itemscope itemtype="http://schema.org/Article">

Повышение ключевой ставки: что об этом говорят специалисты и власть

Новости Москвы  Санкции против России  SWIFT в России  Санкции Запада и ответ России 
0
1160
Время на чтение 10 минут

Совет директоров Банка России в ночь на 16 декабря резко повысил ключевую ставку с 10,5 до 17% годовых. Этому предшествовало самое значительное падение курса рубля с 1999 года. Данное решение ЦБ, разумеется, встретило неоднозначную реакцию: депутаты требуют объясниться, экономисты расходятся во мнениях.

Немного предыстории. В «чёрный понедельник» рубль потерял 10%: курсы доллара и евро за день выросли на 5,3 руб. и 6,1 руб. соответственно, обновив исторические максимумы (62,85 руб./$ и 77,68 руб./€). Как пояснил регулятор, повышение ставки в данных обстоятельствах было обусловлено «необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски». И сегодня, 16 декабря, на открытии торгов Московской биржи курс рубля по сравнению с предыдущим днём укрепился: доллар упал на 4,7 руб. (59,75 руб./$), евро понизился на 4,1 руб. (74,70 руб./€).

Кремль весьма сдержанно «прокомментировал» действия ЦБ. «Ну, ключевая ставка, это, скорее, вопрос правительства. В Кремле мы это никак не комментируем. Центробанк у нас независимый», - заявил пресс-секретарь президента Дмитрий Песков в эфире радиостанции «КоммерсантЪ FM».

Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, мнение которого приводит радиостанция «Говорит Москва», констатирует, что решение Центробанка связано с ситуацией на валютном рынке:

«Любое повышение ключевой ставки отрицательно влияет на экономическую ситуацию и косвенно потом, опосредованно, также негативно повлияет на валютный курс. Но я такой метод борьбы с валютным курсом не очень понимаю, потому что тактически это может повлиять, но стратегически это ударит по кредитному рынку, а это в свою очередь неблагоприятно отразится и на инфляции, и на валютном рынке».

Центробанк не предпринимает реальных мер по стабилизации национальной валюты, считает руководитель фракции «Справедливая Россия» Сергей Миронов. «У ЦБ есть реальные меры для того, чтобы наводить порядок, но он этими мерами, к сожалению, не пользуется», - сказал Миронов.

Между тем, депутаты предложили вызвать на разговор в Госдуму главу ЦБ Эльвиру Набиуллину для объяснения повышения ставки. «В эту ночь произошло государственное преступление, которое совершил Центробанк под руководством Набиуллиной», - заявил член комитета ГД по экономической политике, инновационному развитию и предпринимательству Николай Арефьев.

По его словам, эти меры, уже шесть раз повторявшиеся в России, не дали никакого результата. «60 рублей за доллар сегодня торгуется на бирже валюта, и повышение ключевой ставки до 17% никакого эффекта не даст. Кроме того, закрываются все пути доступа к деньгам и наращивается инфляция. Посмотрите, что делается сегодня в банках: скупаются последние остатки иностранной валюты, ажиотажный спрос налицо. Кроме как вредительством я эти действия Центробанка назвать не могу», - отметил Арефьев.

Уполномоченный по правам предпринимателей Борис Титов считает, что спасать рубль, ставя под угрозу развитие экономики, неразумно. «Производство в таких условиях становится под большим вопросом... Если мы в послании президента Федеральному собранию слышали о том, что надо развивать бизнес, новые технологии, инвестиции, импортозамещение, то решение ЦБ категорически против этого всего», - сказал Титов в эфире «КоммерсантЪ FM».

«Ставка ЦБ - значит, рефинансирование банков коммерческих идёт уже под 17% годовых, соответственно во все бизнес-планы вкладывается такая нагрузка на себестоимость, и даже не 17%, ведь банки будут свою маржу брать, то есть реальная ставка сегодня более 20%», отметил Титов.

По его словам, сегодня за счёт низкого рубля складывается хорошая возможность конкуренции с импортом, потому что он становится дороже и в стране «открывается ниша». «Так вот эту нишу мы убили тем, что накрутили 20% на рубль... Другого фондирования, внешнего фондирования нет, потому что санкции работают. Это тупик. Дальше развития экономики не будет. Конечно, бизнес будет развиваться за счёт собственных ресурсов, искать ресурсы каким-то другим образом. Но это всё очень ограничено. Такой путь выбрал ЦБ», - добавил Титов.

Повышение базовой ставки - мера, эффективность которой может быть только краткосрочной. Можно затормозить «бегство капиталов» и вывод депозитов, но действовать это будет лишь короткий период времени, - заявил экономист, профессор аргентинского столичного университета Бельграно Мариано Мерло в интервью агентству РИА «Новости».

По его словам, Аргентина прибегала к этому инструменту и в прошлом году, и в 2011 году. «В период кризисов у нас всегда начиналась «обменная лихорадка» и резкое снижение резервов Центрального банка. Преодолеть ситуацию удавалось тогда, когда уровень резервов был относительно высок», - отметил он.

В России повышение ставки ухудшит ситуацию с финансированием предприятий, что негативно скажется на общей экономической ситуации, считает профессор. По его словам, сейчас ключевым является ответ на вопрос о том, сохранит ли ОПЕК политику низких цен на нефть. «Если сохранит, то России надо будет подумать о других инструментах противостояния ситуации», - сказал Мерло.

Эффект от решения ЦБ России может быть положительным, однако проявится он не раньше марта-апреля, так как иностранный капитал пока не приходит на рынок, считает профессор кафедры экономики Национального автономного университета Мексики Америко Сальдивар.

По его мнению, держать ключевую ставку на объявленном уровне нужно не менее года, чтобы затем при благоприятных условиях постепенно перейти к её понижению. В противном случае «цена капитала» для российских производителей будет чрезмерно высокой.

Сложившаяся ситуация на российском рынке может в определённой степени улучшить положение экспорта из России и положительно повлиять на туризм из-за рубежа, отметил также Сальдивар.

Решение ЦБ - реакция на неконтролируемую девальвацию и панику, которая наблюдалась на валютном рынке в понедельник, считает замгендиректора УК «Паллада Эссет Менеджмент» Александр Баранов. По его словам, ставка в 17% не имеет отношения к таргетированию инфляции, единственной целью ЦБ было обуздать панику.

«Скорее всего, мы увидим укрепление рубля в начале торгового дня, особенно если параллельно с этими мерами ЦБ проведёт прямые интервенции - это способно развернуть тренд на какой-то период. Повышение ставки не сильно влияет сейчас на курс, но для рынка сейчас важен сигнал, что ЦБ отреагировал на падение рубля», - считает главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитал» Олег Кузьмин.

Внезапное ночное решение ЦБ, если оно будет одиночным, может добавить паники на рынке - кроме валютного, теперь взорвётся рынок ставок, долговой рынок окончательно будет добит, заявил РБК начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук. «Доллар упал с 66 на 61 на ночных торгах, однако утром для фиксации результата, скорее всего, понадобятся ещё продажи ЦБ на валютном рынке», - считает он.

Перед тем, как ЦБ поднял ключевую ставку, крупные поставщики ликвидности фактически были отключены от электронных торгов по валютным фьючерсам, напомнила управляющий партнёр Lota Capital Инна Прохорова. «Завтра утром мы увидим огромную волатильность российского рубля, да и всего фондового рынка. Сложно сказать, как отреагирует рынок в моменте, скорее всего, мы увидим значительное укрепление рублёвого курса, которое в достаточно короткие сроки будет выкуплено, и рубль продолжит своё свободное падение», - добавила она.

ЦБ в данной ситуации не поддерживает рубль как таковой, а лишь «высаживает» различных, в первую очередь крупных, но не «системных» участников рынка, с целью позволить другим участникам купить валюту дешевле и при этом не слишком разогнать курс, считает Прохорова. «Очень скоро - может, неделя, а может, и два квартала - свободный доступ к торгам валютой на нашей бирже будет ограничен и возможен для некоторого круга профучастников», - пояснила экономист.

Ключевая ставка влияет на стоимость фондирования банков, кредитовать в таких условиях, которые сложатся после повышения ключевой ставки до 17%, никто из банков будет не готов, считает генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Самиев. По его мнению, повышение ставок для банков по привлечению фондирования приведёт к росту стоимости кредитов: если в начале года качественные заёмщики могли брать кредиты под 14-17%, уже сейчас ставка для них выросла до 19-20%, а будет больше 20%. Это затруднит рефинансирование долга, что на фоне ухудшающегося финансового положения российских компаний приведёт к проблемам с ликвидностью и дефолтам и в конечном итоге ударит по экономике, считает Самиев.

Разошлись в оценках того, будет ли успешным повышение базовой ставки российского Центробанка и эксперты агентства Bloomberg. Ясно только, что жёсткие меры обусловлены необходимостью стабилизировать финансовую систему, пусть даже ценой возможных негативных последствий для экономики.

Так, по словам Иэна Хейга, партнёра нью-йоркской фирмы Firebird Management LLC, этот шаг означает «отказ от экономического роста ради сохранения финансовой системы». «Это правильное решение, но сделать этот шаг было нелегко», - резюмирует он.

«Подобные меры по ужесточению (финансовой политики) причинят боль экономике, но мы уже на протяжении некоторого времени говорили, что дело не в предотвращении рецессии, а в полномасштабном финансовом кризисе, вызванном резким падением рубля», - полагает валютный аналитик Rabobank в Лондоне Пётр Матис.

Аналитик фирмы Alliance Bernstein в Нью-Йорке Слава Бреусов считает, в свою очередь, что банку удастся сбить тенденцию падения рубля: «Центральный банк пытается остановить лавину, и подобное масштабное повышение (ставки) может быть достаточным. Никто, похоже, не думает, к чему это приведёт для экономики, поскольку приоритетом является остановить падение рубля».

Николас Спиро, управляющий директор фирмы Spiro Sovereign Strategy в Лондоне, напротив, полагает, что принятые меры не смогут обратить вспять падение рубля: «Есть ощущение, что это повышение ставки, к сожалению, будет недостаточным. ЦБ России испробовал уже все приёмы за исключением полномасштабных мер по контролю над движением капитала».

Банк России решил уничтожить Россию, подняв ключевую ставку более чем в 1,6 раза - с 10,5 до 17,0%, высказался экономист Михаил Делягин. «Поскольку данная процентная ставка превышает рентабельность почти всех легальных операций, кроме спекулятивных, она делает невозможной кредитование российской экономики, за исключением операций, сопряжённых с преступлениями или спекуляциями, в том числе на валютном рынке», - подчеркнул он.

В сочетании с отзывом бюджетных депозитов из банков эта мера может временно ограничить валютные спекуляции и укрепить рубль, но лишь ценой остановки российской экономики, уничтожения легальной хозяйственной деятельности, обрушения её в хозяйственный коллапс, наподобие грозившей России в промежутке между дефолтом 1998 года и формированием правительства Примакова, считает экономист.

Не понимая, что инфляция вызвана не «лишними деньгами» населения и предприятий, а произволом монополий и ростом издержек, либералы под предлогом борьбы с инфляцией уничтожают экономику; сама же инфляция, как и в 90-е, останется высокой даже в условиях вероятного теперь кризиса неплатежей.

Решение Банка России производит впечатление преступления, войны на уничтожение, объявленной руководством России (и, вероятно, образующей его офшорной аристократией) - самой России, добавил Делягин.

Ранее экономист, советник президента России Сергей Глазьев заявил, что увеличение ключевой ставки Центробанка - хуже, чем ошибка; это действия вопреки очевидным потребностям экономического развития, которые существенно ухудшают макроэкономическое положение страны, потому что лишают участников хозяйственной деятельности надежды на то, что что-либо поменяется к лучшему.

По словам Глазьева, повышая процентные ставки, ЦБ отрезает реальный сектор экономики, её производственную сферу от финансовой сферы; при таких условиях кредитование производства нереально, тем самым регулятор искусственно загоняет все имеющиеся в стране деньги в сферу финансовых спекуляций.

«Если у банкира есть вариант заработать 400% прибыли годовых на спекуляциях против рубля без всякого риска или вкладывать деньги с маржой 3% в реальный сектор с риском не получить их обратно, то любой банкир будет заниматься финансовыми спекуляциями», - отметил экономист.

Кроме этого, повышение ключевой ставки - прямое нарушение требования президента бороться с инфляцией не за счёт экономического роста, напомнил Сергей Глазьев.

Алексей Кудрин, бывший глава российского Минфина, повышение ключевой ставки ЦБ одобрил. Как он написал в своём микроблоге Twitter, «решение регулятора в нынешних условиях вынужденное и правильное». По мнению Кудрина, вслед за этой мерой должны последовать решения правительства по повышению доверия инвесторов к российской экономике.

«Центробанк пристрелил российскую экономику, чтоб она не мучилась - как есть анекдот, что Петька пристрелил Анку, когда она порезала палец», - заявил в эфире «Русской службы новостей» Михаил Леонтьев, журналист, политолог, вице-президент и пресс-секретарь - директор департамента информации и рекламы корпорации «Роснефть».

Как он пояснил, сейчас главная проблема в стране - это остановившийся экономический рост:

«ЦБ утверждал, утверждает и продолжает утверждать, что он не отвечает за экономический рост, только за рубль. Ну вот на могиле российской экономики и будет написано: «Рубль стоял крепко».

Центробанк обладает функцией мягкого валютного контроля, однако он ей не пользуется. Банк-регулятор придерживается той же валютной политики, что следовал ранее при совершенно иных условиях: экономических и политических. Монетарная политика ЦБ, которую осуществляли ещё до Набиуллиной, загнала экономику в рецессию. Без всяких санкций, без всего, просто курсовой политикой».

Прокомментировала ситуацию и глава Центробанка РФ Эльвира Набиуллина. По её словам, решение регулятора об увеличении ключевой ставки с 10,5% до 17% смягчит негативный эффект от ослабления курса рубля и приведет к снижению роста цен и инфляционных ожиданий. «Мы должны научиться жить в новой зоне, ориентироваться в большей степени на собственные источники финансирования, проекты и дать шансы для импортозамещения», - сказала Набиуллина, напомнив, что сохранены некоторые специальные инструменты и ставки по ним.

Что касается рекордного падения курса рубля в понедельник, то, по словам главы ЦБ, здесь всё обусловлено внешними факторами. «По оценкам ЦБ, у российских компаний есть возможность выплачивать внешние долги», - цитирует Набиуллину ТАСС.

Глава ЦБ заявила также, что резкое повышение ставки «будет вести и к повышению ставок по депозитам в банках». Как ей видится, «для граждан будет привлекательным держать средства на рублевых вкладах». По словам Набиуллиной, плавающий курс рубля и увеличение ключевой ставки сделают стратегии валютных спекулянтов более рискованными.

Источник

Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн»; Батальон «Азов».

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
https://minjust.ru/ru/nko/perechen_zapret
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; Альбац; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне.

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/ru/documents/7755/
https://ria.ru/20201221/inoagenty-1590270183.html
https://ria.ru/20201225/fbk-1590985640.html

РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:
Новости Москвы
Все статьи темы
Санкции против России
Диверсия на «Северном потоке» ‒ дело рук США?
Американские консерваторы на страже здравого смысла
29.09.2022
По сбору урожая Россия достигла рекордных показателей
По словам Владимира Путина, в нынешней непростой ситуации мы полностью, гарантированно закроем собственные потребности в сельхозпродукции
27.09.2022
Все статьи темы
SWIFT в России
«Наконец-то вспомнили о валютных клирингах»
В условиях санкционной войны Россия ищет способы обхода тех запретов, которые коллективный Запад установил в отношении расчетов по внешней торговле
26.08.2022
«Мы собираемся просто развиваться»
По словам Владимира Путина, импортозамещение – не панацея от всех бед
26.05.2022
«Намерены кардинально повысить долю расчётов в национальных валютах в системе внешней торговли»
По словам Владимира Путина, отказ от ненадёжных, скомпрометировавших себя валют и юрисдикций – стратегическая задача с точки зрения финансовой, экономической безопасности нашей страны
14.04.2022
США хотят добиться дефолта России по внешним обязательствам
Если это произойдёт, то иностранным эмитентам долговых бумаг можно не выполнять своих обязательств перед российскими банками
14.04.2022
Все статьи темы
Последние комментарии
Психолог не должен превращаться в стукача
Новый комментарий от allan
30.09.2022 22:16
Сколько можно измываться над Русской армией?
Новый комментарий от Vladislav
30.09.2022 21:48
Стрелков сегодня
Новый комментарий от Vladislav
30.09.2022 21:46
Пора вернуть смертную казнь!
Новый комментарий от Vladislav
30.09.2022 21:44
«С той стороны идёт лавина инфернальной жути»
Новый комментарий от Vladislav
30.09.2022 21:41
Поможет ли нам «Генерал Мороз»?
Новый комментарий от Владимир22
30.09.2022 21:39
О трагедии в школе Ижевска
Новый комментарий от Vladislav
30.09.2022 21:36