«Институт международных финансов (Institute of International Finance – IIF) регулярно мониторит величину мирового долга и его основные компоненты. Суммарный мировой показатель долга складывается из следующих видов долга: 1) государственный; 2) сектор домашних хозяйств; 3) нефинансовые компании и организации; 4) финансовый сектор», - пишет в статье «Итоги 2023 года: мировой долг «пробил планку» в 300 трлн долларов» д.э.н., профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова Валентин Юрьевич Катасонов. Статья опубликована на сайте Фонда стратегической культуры.
«Последние данные IIF – на конец третьего квартала 2023 года. К этому времени суммарный мировой долг достиг величины 307 трлн долл. На начало года показатель равнялся 297,5 трлн долл. Таким образом, прирост мирового долга за три квартала составил 9,5 трлн долл. В этом году была преодолен "психологический барьер" в 300 трлн долларов. За десять последних лет (т. е. по сравнению с 2013 годом) мировой долг увеличился почти на 100 трлн долл. А по сравнению с 2018 годом – более чем на 60 трлн долл. (Global Debt Monitor. Politics and Climate Finance in a High-Debt World. – IIF, November 16th, 2023). В 2021 году мировой долг в результате кризиса, обусловленного так называемой пандемией ковида, сильно вырос, приблизился к планке 300 трлн долл., но так и не сумел ее преодолеть. И вот теперь она "пробита"». – пишет экономист.
«Институт международных финансов – негосударственная организация. IIF был создан 38 банками ведущих промышленно развитых стран в 1983 году в ответ на международный долговой кризис начала 1980-х годов. За четыре десятилетия членство организации постоянно расширялось, теперь членами IIF являются более 400 компаний, банков и других организаций из более чем 60 стран. IIF не единственная организация, которая ведет мониторинг мирового долга», - отметил профессор.
По его словам, статистику мирового долга составляет также Международный валютный фонд (МВФ), но его оценки являются более скромными. «Так, на конец прошлого года МВФ определял величину мирового долга в 235 трлн долл., что примерно на 1/5 ниже той величины, которую рассчитал IIF. Впрочем, отличие оценок МВФ и IIF в значительной мере определяется тем, что Фонд не включает в суммарный итог долга финансовый сектор (банки, страховые компании и проч.). А вот IIF учитывает долги финансового сектора. Правда, не очень понятно, как они исчисляются: как валовые долги или как чистые долги (т. е. за вычетом требований по выданным кредитам и займам). Как считают эксперты, данные IIF являются более полными», - говорится в статье.
Катасонов отметил, что примерно 2/3 мирового долга приходится на страны с так называемыми зрелыми рынками (mature markets – MM), или страны, которые еще называют «развитыми». На страны с так называемыми развивающимися рынками (emerging markets – EM), или «развивающиеся страны», приходится 1/3 мирового долга. На конец 3-го квартала 2023 года суммарный долг развитых стран составил 206,0 трлн долл. против 194,4 трлн долл. в конце 3-го квартала 2022 года. Величина суммарного долга развивающихся стран равнялась соответственно 101,3 трлн и 94,5 трлн долл., отмечается в публикации.
«За период 2018-2023 гг. наибольшие абсолютные приросты долга в первой группе были зафиксированы в таких странах, как США, Япония, Франция и Великобритания. Во второй группе стран основная часть прироста долга пришлась на Китай, Индию, Бразилию и Мексику. Интересна динамика мирового долга, выраженная в относительных показателях (величина долга к мировому ВВП). Еще в начале прошлого десятилетия этот показатель пробил планку в 300% ВВП. К началу 2021 года показатель подскочил до 362%. Такой скачок был обусловлен не только резко возросшими заимствованиями, но также тем, что по итогам 2020 года произошло снижение мирового ВВП. Затем началось постепенное снижение относительного показателя. В 4-м квартале прошлого года он опустился до 334%. А затем стабилизировался, находясь в течение трех кварталов на уровне 333-335 %», - пишет автор статьи.
«В группе развивающихся стран наибольшие приросты относительного уровня долга за период 2018-2023 гг. были зафиксированы в России, Китае, Саудовской Аравии и Малайзии. Наибольшее снижение относительного уровня долга произошло в Чили, Колумбии и Гане. В группе развитых стран в 2018-2023 гг. большинство стран продемонстрировали снижение относительного уровня долга. Но есть страны, у которых относительный уровень долговой нагрузки в этот период увеличился. Это Мальта, Норвегия, Япония, Франция, Эстония и Литва», - говорится далее.
По словам эксперта, интересна мировая панорама относительной долговой нагрузки по отдельным видам долгов. «В целом по миру уровень нагрузки по государственному долгу за год (с конца 3-го квартала 2022 г. до конца 3-го квартала 2023 г.) подрос с 96,7 до 97,0% ВВП. По группе развитых стран нагрузка по данному виду долга за год несколько снизилась – со 115,9 до 114,2%. А вот по группе развивающихся подросла – с 64,5 до 68,2%. Тем не менее, и в настоящее время относительный уровень государственной задолженности в группе развитых страны в 1,67 раза выше, чем в группе развивающихся стран. По данному виду долга наиболее высокий уровень нагрузки на конец 3-го квартала 2023 года был зафиксирован в Японии – 239,9% ВВП. В США этот показатель равнялся 117,6%; в Еврозоне – 92,6%; в Великобритании – 82,5%. В группе развивающихся стран по относительному уровню государственного долга рекордсменами были следующие страны (% ВВП): Сингапур – 170,8; Гонконг – 103,4; Гана – 85,9; Бразилия – 84,4; Китай – 83,0; Египет – 81,4. Для справки: у России этот показатель имеет значение 23,0%. Можно сказать, это рекордно низкое значение на фоне большинства развитых и развивающихся стран», - сказано в публикации.
«Относительный уровень долга сектора домашних хозяйств за год несколько снизился – с 63,1 до 61,7% ВВП. По группе развитых стран показатель уменьшился с 73,3 до 70,7%. А вот по группе развивающихся стран он несколько подрос – с 46,0 до 46,7%. В группе развитых стран долговая нагрузка оказалась выше в 1,51 раза. Страны с наиболее высокой нагрузкой по долгу сектора домашних хозяйств (% ВВП): Южная Корея – 100,2; Гонконг – 95,2; Великобритания – 78,5; США – 73,2. Но есть страны с удивительно низкими показателями данного вида долга (% ВВП): Гана – 2,7; Аргентина – 3,7; Египет – 8,1; Кения – 10,7. Все страны с низкими и очень низкими уровнями долга сектора домашних хозяйств – из группы развивающихся стран. Для справки: у России этот показатель равняется 23,3 %», - сказано в публикации.
«Относительный уровень долга нефинансовых корпораций в целом по миру сократился за год с 96,0 до 94,9% ВВП. По группе развитых стран показатель уменьшился с 92,9 до 88,7%. По группе развивающихся стран долговая нагрузка существенно подросла – со 101,4 до 105,2%. По данному виду долга нагрузка в развивающихся странах оказывается выше, чем в развитых (в отличие от первых двух видов долга – государственного и сектора домашних хозяйств). Рекордсменами по нагрузке по долгу нефинансовых корпораций выступают следующие страны (% ВВП): Гонконг – 267,9; Китай – 166,9; Южная Корея – 126,1; Япония – 115,2; Вьетнам – 107,0. Как видим, все рекордсмены из региона Восточной Азии. У ведущих стран Запада уровни долговой нагрузки следующие (% ВВП): США – 76,1; страны Еврозоны – 95,5; Великобритания – 65,0», - пишет экономист.
Он отметил, что в мире есть страны с очень низким значением показателя (% ВВП): Нигерия – 9,2; Гана – 11,8; Аргентина – 16,9; Мексика – 21,5; Индонезия – 23,3. «Для справки: у России этот показатель имеет значение 81,6% ВВП. Причем за год до этого он равнялся 68,2%. Очень существенный рост. Наконец, относительный уровень долга финансового сектора за годовой период снизился по миру с 81,5 до 79,5% ВВП. По группе развитых стран нагрузка уменьшилась со 108,5 до 105,8%. По группе развивающихся стран – с 36,2 до 35,5%. Примечательно, что по данному виду долга нагрузка в группе развитых стран выше, чем в группе развивающихся стран в три раза! Наибольший уровень долговой нагрузки финансового сектора имели следующие страны (%): Япония – 198,3; Сингапур – 168,9; Великобритания – 156,3; Гонконг – 168,9; страны Еврозоны – 106,6. В США показатель равнялся 75,9%, т. е. примерно соответствовал среднемировому уровню», - говорится в статье.
«В ряде стран значение показателя было даже ниже десяти процентов (% ВВП): Пакистан – 1,3; Кения – 2,2; Гана – 2,4; Индия – 2,6; Вьетнам – 4,5; Индонезия – 6,6; Мексика – 9,4 и др. Для справки: у России этот показатель имеет значение 9,8 %. Т. е. также весьма низкий уровень (правда, за год до этого он был еще ниже – 6,8%). Если просуммировать задолженность по всем четырем вышеназванным компонентам, то общий уровень долга у отдельных стан будет следующим (% ВВП): Япония – 618,1; Великобритания – 382,3; Южная Корея – 362,3; Китай – 358,9; страны Еврозоны – 349,3; США – 342,8. Это крупные экономики, у которых относительная суммарная величина долга превышает среднемировое значение», - отмечается в статье.
«Есть также страны с очень низким относительным уровнем суммарного долга (% ВВП): Нигерия – 70,2; Мексика – 87,0; Перу – 98,8; Гана – 102,7; Кения – 103,4; Аргентина – 112,7; Египет – 114,5; Турция – 116,9 и т.д. Для справки: у России относительный показатель суммарного долга имеет значение 137,7 %. Т. е. также весьма низкий уровень (правда, за год он существенно вырос, в конце 3-го квартала 2023 года был равен 109,5%). В обзоре Института международных финансов интересны также цифры, которые отражают величину расходов на обслуживание долга странами. По отношению к бюджетным доходам расходы на обслуживание государственного долга составляли (среднее значение за период 2017-2019 гг., %): Индия – 24; Бразилия – 13; Южная Африка – 12,5; США – 8,5; Малайзия – 8; Италия – 7; Турция – 5; Великобритания – 4; Франция – 3. Также дается прогноз возможного среднего значения этого показателя на период 2024-2026 гг. У Индии он должен составить почти 30%, у Южной Африки – почти 25%. У США и Малайзии показатель оценивается в 15% и т. д. В абсолютном выражении ежегодные расходы бюджетов на обслуживание государственного долга в группе развитых стран составляли в последние годы (с 2017 года) около 2 трлн долл. По группе развивающихся стран (без Китая) ежегодные расходы на обслуживание государственного долга выросли с примерно 0,5 трлн долл. в 2009 году до почти 1 трлн долларов в 2022-23 гг. По Китаю в последние годы такие расходы составляли уже примерно 0,3 трлн долл. В целом по миру сегодня расходы на обслуживание государственных долгов приближаются к 2,8 трлн долл.», - пишет автор статьи.
«С конца прошлого столетия до 2023 года включительно доля доходов частного нефинансового сектора (сектор домашних хозяйств и сектор нефинансовых корпораций), которая направлялась на обслуживание долгов, варьировала в диапазоне 16-18% по группе развитых стран. По группе развивающихся стран (без Китая) эта доля в 1999 году была равна почти 18%; потом в 2004-2005 гг. упала до 9%; потом начала расти, и с 2008 года колебалась в "коридоре" от 10 до 12,5%. По Китаю показатель в 1999 году равнялся 10,5%, а к 2023 году он вырос до 21,5%. Среди всех крупных стран, как видно из приведенных выше цифр, наибольшую долговую нагрузку испытывает экономика Японии, о чём свидетельствуют и другие источники», - заключил Валентин Катасонов.
