После победы Дональда Трампа на президентских выборах до середины февраля (более поздних данных пока нет) было зафиксировано перемещение больших количеств золота в США из других стран, в первую очередь, из Великобритании.
Одна из главных в мире площадок, где торгуется золото, - нью-йоркская товарная биржа COMEX (Commodity Exchange). С момента выборов в США в ноябре и к середине февраля запасы COMEX, по ее данным, выросли более чем на 20 млн унций (более 600 тонн). В стоимостном выражении прирост составил около 60 млрд долларов. Уже к моменту инагурации Трампа уровень запасов золота COMEX вырос почти на 75% до 926 тонн.
Впрочем, объем потоков золота в США может быть существенно больше, чем сообщает COMEX. Потому что золото могло поступать в другие хранилища. В частности, в хранилища золота в Нью-Йорке, принадлежащие банкам HSBC и JPMorgan.
Большая часть золота, доставленного в Нью-Йорк, прибыла из Лондона, который, как известно, также является одной из главных площадок торговли драгоценным металлом.
Обычно цены на золото на биржах в Нью-Йорке (где преобладают фьючерсные сделки) и Лондоне (где преобладают спотовые сделки) движутся почти синхронно. Но фьючерсы на золото в последние месяцы на COMEX торговались значительно выше спотовых цен в Лондоне, и превышение в этом году превысило 50 долларов за тройскую унцию. Такой ценовой дифференциал спровоцировал переток золота с островом Туманного Альбиона в Америку.
Но чем обусловлено такое резкое повышение цен на золото на COMEX? – Ожиданиями того, что золота может в перспективе оказаться недостаточно на американском рынке драгоценного металла. Хотя США входят в группу ведущих золотодобывающих стран, однако Америке своего золота не хватает. Так, по данным Всемирного совета по золоту, в 2023 году США добыли 167 тонн драгоценного металла. А внутреннее потребление в виде спроса со стороны ювелирной промышленности и инвесторов (покупка золотых слитков и монет) составило 249 тонн. Дефицит – 82 тонны. Дефициты покрывались с помощью импорта драгоценного металла, который шел на покрытие текущего спроса и формирование запасов. Так в 2023 году импорт золота составил 200 тонн.
В 2024 году он вырос до 220,2 т. В стоимостном выражении золотой импорт США в прошлом году составил 15,94 миллиарда долларов. Больше всего золота США покупали у Канады - на 4,53 миллиарда долларов, Мексики - на 2,6 миллиарда, Швейцарии - на 2 миллиарда, Колумбии - на 1,84 миллиарда и Австралии - на 1,07 миллиарда.
Резкий рывок золотого импорта в прошлом году был зафиксирован в ноябре, т.е. месяце, когда стало известно о победе Трампа в выборах. В физическом выражении ноябрьские объемы закупок драгметалла Соединенными Штатами взлетели почти вдвое по сравнению со среднемесячным значением первых 10 месяцев года - до 27 тонн. Это максимальное значение с апреля 2023 года. В декабре закупки выросли до 38,1 т – максимального значения с июля 2020 года.
Стоимостные месячные показатели конца прошлого года также были рекордными. В ноябре 2024 года золотой импорт составил 2,16 млрд долл. (двукратный рост в месячном и годовом выражении). Это рекордное значение с июня 2021 года, когда впервые месячный показатель превысил планку в 2 млрд долларов. А в декабре 2024 года золотой импорт взлетел в полтора раза по сравнению с ноябрем до 3,19 млрд долл. Для справки: рекордное месячное значение было зафиксировано в июле 2020 года - 3,74 млрд долларов.
Данных о золотом импорте США за январь 2025 г. пока нет. Однако эксперты уверены, что в первом месяце нынешнего года будет зафиксирована рекордная величина импорта золота Соединенными Штатами как в физическом, так и стоимостном выражении. Такая величина, на фоне которой все предыдущие рекорды будут выглядеть очень бледно.
Кстати, есть еще одна версия того, почему золото в мире устремилось в сторону Америки. Дональд Трамп и Илон Маск планируют в ближайшее время провести аудит золотых резервов США и особенно Форт-Нокса. Многие (в том числе Трамп и Маск) подозревают, что золота в резервах намного меньше, чем это следует из официальных отчетов Министерства финансов США (а именно 8.133,46 т). По той причине это золотишко тихой сапой передавалось в виде кредитов и по сделкам лизинга на сторону, в том числе за пределы США. И вот теперь это золото надо до начала аудита вернуть на место. И оно побежало из-за рубежа в Форт-Нокс и иные хранилища официального золотого резерва США.
Итак, по данным COMEX, основная часть золота в последние месяцы прибывает из Великобритании. Она драгоценный металл не добывает, а хранит. Лондон – не только крупнейший в мире центр торговли физическим золотом, но и его хранилище. По данным Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов, в начале года там хранилось более 8,5 тысяч тонн золота. Это ряд коммерческих хранилищ, а также хранилище Банка Англии (последнее считается вторым в мире после американского Форт Нокса). Золото редко покидало лондонские хранилища, особенно хранилище Банка Англии. Там могли меняться лишь владельцы хранимого металла. Считалось, что это самое надежное место хранение, а плата за эту услугу вполне умеренная.
Так почему возникли опасения, что на рынке США может возникнуть дефицит драгоценного металла? – Большинство экспертов называют одну-единственную причину: из-за опасений того, что Трамп введет пошлину на импорт драгоценного металла. Он уже принял решение о введении 25-процентной пошлины на импорт всего из Канады и Мексики (через которые традиционно проходила значительная часть золотого импорта США). Правда, пока действует отсрочка по этим пошлинам до 2 апреля. Дамоклов меч импортных пошлин также завис над импортом из Европы. Поэтому инвесторы и биржи в США запасаются импортным золотом, используя для этого все возможные маршруты – через Канаду, Мексику и Атлантический океан. Хотя поставки физического золота на бирже COMEX случаются не часто, однако инвесторы хотят гарантий в виде запасов золота в хранилищах биржи.
Что касается импорта золота из Лондона, то для американских импортеров есть одна техническая неприятность. В Лондоне стандартными являются слитки в 400 тройских унций, а на нью-йоркской бирже COMEX торгуются слитки весом 100 унций или 1 килограмм. Следовательно, лондонские слитки придется переплавлять с учетом стандартов американской биржи. Дополнительные издержки. Но, видимо, даже они не останавливают американских инвесторов от перемещения золота через океан. Часть перемещений – просто смена места хранения золота, другая часть – покупка более дешевого лондонского золота американскими инвесторами.
«Золотая лихорадка» в США обернулась проблемами в Лондоне. Это привело к формированию дефицита драгметалла в Лондоне. В январе Банк Англии зафиксировал самый большой отток золота из своих хранилищ с 2012 года. Время ожидания до получения слитков из хранилищ Банка Англии увеличилось с нескольких дней до четырех-восьми недель, согласно сообщениям Financial Times. "Люди не могут получить золото, потому что слишком много было отправлено в Нью-Йорк, а остальное застряло в очереди, - сказал FT один из высокопоставленных представителей отрасли. - Ликвидность на лондонском рынке снизилась". Т.е. мы видим легкие признаки «золотой паники» в Лондоне. Хотя, разные источники сообщают, что количество золота в хранилищах Лондона сократилось с начала ноября максимум на 2 процента. Ситуация усугубляется тем, что золото из хранилищ Лондона переводят не только в США, но и другие страны. Многие Центробанки часть своих резервов хранят не на территории своих стран, а в хранилищах Банка Англии. А теперь, в условиях растущей нестабильности в мире, хотят его репатриировать. Так, в мае прошлого года Резервный банк Индии переместил более 100 тонн золота из Великобритании в свои хранилища.
Судя по разным источникам, поставки золота в США в последние месяцы активно шли не только из Британии, но и других стран. Так, согласно отчету Reuters со ссылкой на данные швейцарской таможни экспорт золота из Швейцарии в США в январе вырос до самого высокого уровня как минимум за последние 13 лет.
Некоторые эксперты прогнозируют, что «золотая лихорадка» американских инвесторов скоро может завершиться по той причине, что необходимые запасы драгоценного металла уже созданы. По данным BullionVault, на складах в США сегодня скопились запасы золота, покрывающие потребительский спрос на четыре года вперед (https://www.bullionvault.com/). Отчасти, ослабление «золотой лихорадки» проявилось в том, что к началу февраля 2025 года дифференциал между ценами на Лондонском рынке и COMEX сократился до 10 долларов за тройскую унцию драгоценного металла.
Другие эксперты считают, что лихорадка будет продолжаться и далее. Если, конечно, ее не остановит введение таможенных барьеров Трампом.
