16 марта на мировых рынках продолжалось паническое падение, и это несмотря на беспрецедентные меры ФРС – фактическое крайне быстрое (рекордное в истории ФРС) обнуление ставки и огромное вливание ликвидности, которые превышают ранее бывшие программы смягчения QE. Аналогичные меры запущены другими мировыми ЦБ. Темпы падения превышают то, что мы видели в 2008 г. (!) 18 марта рынки также пошли вниз.
Торги на Нью-Йоркской фондовой бирже из-за резкого снижения приостанавливали в понедельник, 9 марта, и четверг, 12 марта. И наконец, 16 марта торги вновь приостановили еще раз, а за сессию рынок обвалился на 12 % (!). Многие рынки показывают худшую динамику с 1987 года.
Все эти факты свидетельствует о том, что мировой экономический кризис, который все ждали и предсказывали последние 2-3 года, начался. За три недели мировые рынки потеряли около 19 трлн.долл. капитализации (!) На рынках будут спекулятивные отскоки, однако если мы не увидим положительных новостей, рынки пойдут дальше искать дно.
В ряде стран кризис умудрился уничтожить рост рынков за огромный период времени, вплоть до 10 лет (!). Одни из наиболее пострадавших Польша, Чехия, Чили – на уровне 2009 года (!), Великобритания – на уровне 2011 года (!), Италии, Греции – 2012 года, Франции и Германии – 2013 года. Наибольшие абсолютные падения показывают Греция (45%), Италия (41%), Польша (41%). Франция и Германия упали на 35%.
Как это не парадоксально наилучшую динамику показывает наиболее пострадавшая от вируса страна – Китай – всего около 12 % с максимумов января 2020 года. Судя по всему, этот факт отражает оценку решительности и эффективности мер КНР. Вместе с тем, по данным за февраль экономика КНР показала худшие показатели за 30 лет: промпроизводство упало 13,5%, инвестиции - на 24,5%, розничные продажи - на 20%.
Несмотря на падение на 26 %, рынок США не так уж плох – это всего лишь уровень середины 2018 года. Наш индекс Мосбиржи упал на 29%, долларовый индекс РТС – на 40 %.
Коронавирус - лишь предлог. Рынки падают из-за гигантского долгового и фондового пузыря, а также замедления мировой экономики, который наблюдался еще в 2019 году, в том числе спровоцированного торговыми войнами.
Огромные потери стоимости рынка акций неизбежно отразятся на банках, компаниях и инвесторах мирового рынка, рынки будут стагнировать, спрос - падать. Переоценка рисков вызовет сокращение денежного предложения и инвестиций. Замедление поставок комплектующих из КНР, а также падение рынка акций неизбежно вызовет замедление экономики США, первые признаки которого уже наблюдаются. По оценке Goldman Sachs экономику США ждет спад на 5% во втором квартале. Сам Трамп признал уже возможность рецессии. Дальнейшее снижение рынка может создать явные проблемы для переизбрания Д.Трампа.
Девальвация рубля составила уже около 30 % ( курс ЦБ на 20.03 – 80,15 руб./долл. с уровня 61.23 – 10 января), 19 марта доллар пробил уровень 80 руб./долл. В нынешней ситуации динамика курса будет определяться ценами на нефть. Российский бюджет сверстан исходя из рублевой стоимости нефти 2785 рублей из прогноза цены нефти $42,40 и курса доллара 65,70 руб./долл. Нетрудно оценить, что при уровне цен около 25 долл./бар. рубль может уйти на отметку около 100 руб./долл. Например, Bloomberg говорит о возможности падении рубля до уровня 97 руб./долл.
С начала года цены на нефть упали на 60 %. 16 марта пробит уровень 30 долл./бар., 18 марта – 27 долл./бар. Первоначальной причиной падения цен явилось замедление экономики КНР и общее падение спроса на нефть. Теперь к этому добавляется падение спроса из-за блокирования перевозок. Ситуация усугубилась дерзкой ценовой войной со стороны Саудовской Аравии, предпринятой (как и во времена СССР) с целью вызвать ослабление России. Самое неприятное для нас, что Европа и Китай сейчас предпочитают нашей нефти поставки из Саудовской Аравии, предоставляющей скидку в 10 долларов от цены Brent для ЕС и 6 долларов для КНР.
Бывший министр нефти Катара и экс-президент ОПЕК Абдулла бин Хамад аль-Аттия считает, что «цены на нефть опустятся ниже $20. Мы уже такое видели раньше». Он напомним о событиях 1985-1986 годов, когда Саудовская Аравия также пошла на демпинг, в результате цены на нефть рухнули до $10 за баррель. Для СССР вместе с аварией на ЧАЭС это стало началом фактического банкротства страны. Аналитики Standard Chartered также считают, что во втором квартале цена нефти марки брент может опуститься существенно ниже отметки в $20 за баррель. Остаётся большим вопросом, сможет ли падение цен привести к тому, что Россия и саудиты договорятся о новых ограничениях?
В связи с голосованием 22 апреля ситуация будет всячески удерживаться, но нельзя исключать, что к этому времени начнут проявляться первые кризисные явления. ЦИК заявил, что в случае обострения ситуации с вирусом голосование может быть перенесено на более поздний срок. Сейчас народ стал скупать дешевые продукты - макароны, крупы, подсолнечное масло, яйца, курицу, что само по себе может подстегнуть цены. Такие отрасли, как аптечная и торговля продуктами могут показать рост выручки.
Банк России, в отличие от мировых ЦБ, чтобы предотвратить отток капитала, с неизбежностью поднимет ставку (об этом говорят ряд экспертов), из-за девальвации вырастут цены на импорт, вмести с ними и общая инфляция.
Увидим ли мы действительно адекватные меры по борьбе с кризисом? Замедление экономики КНР бьет по всем ценам на сырьевые товары, экспорт которых составляет основу нашей сырьевой экономики. Также скажется наша зависимость от поставок комплектующих и сырья из КНР. Падение стоимости акций и рост стоимости доллара вызовут проблемы у банков и компаний, неизбежен отток капитала и сжатие рублевой денежной массы, что ударит по спросу. Дальше экономика начнёт замедляться, начнёт расти безработица. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, бюджет недополучит от продажи нефти и газа 3 триллиона рублей из-за падения цен на нефть.
Дальнейшие события покажут всю бессмысленность политики таргетирования (борьбы с инфляцией) при условии полной привязки рубля к доллару и доминировании сырьевой модели, при которой каждый раз понижение ставки до минимума приходится на начало очередного валютного кризиса.
Меры, которые принимаются сейчас в мире, по сути, сравнимы с военными. Самое главное - насколько велики будут успехи в борьбе с эпидемией, если до середины года ситуация в Китае будет стабилизирована, рынки и цены на нефть начнут восстановление. Если эпидемия продолжит свое распространение по миру и успешные средства не будут найдены, ситуация может стать критической и мы можем получить кризис, аналогов которому еще не было.
Пока ситуация с вирусом в России нормальная, однако если его шествие начнётся и здесь в сочетании с финансовым кризисом, мы можем получить одно из тяжелейших испытаний в современной истории.
Почему первая атака вируса пришлась на КНР, Иран? Ведь граждане КНР не так активно ездят в Иран. Кроме того эксперты свидетельствуют об искусственном характере вируса. Недавно представитель Министерства иностранных дел КНР Чжао Лицзянь выдвинул гипотезу о том, что вирус был занесен в Ухань военнослужащими США.
Несмотря на то, что США явно хотят вытеснить КНР с позиций нового мирового лидера, как они сделали в своё время, обрезав амбиции Японии, в нынешней ситуации это вряд ли возможно. Китай имеет все технологии и производственные мощности, удобную инфраструктуру, а также внутреннее единство народа, и время упущено безвозвратно. На создание новой альтернативной промышленной мастерской, например, в Индии нужно значительное время.
Китайский вирус, американский пузырь и безмерные амбиции саудитов запустили глобальное падение стоимости активов и девальвации национальных валют, в первую очередь, в сырьевых экономиках. Нетрудно догадаться, кто будет в выигрыше: эмитент доллара - США и транснациональные корпорации, которые будут потом скупать активы в наиболее пострадавших экономиках.
Самое интересное, что мы постепенно входим в новую реальность, которую никто не мог предсказать. И возможно она будет такой, как показано в ряде «диких» футурологических произведений. Если местные правительства не окажут срочных и прямых мер поддержки, такие отрасли, как транспорт (авиа и ж/д), туризм, развлечения, спорт, общепит станут первыми жертвами вируса.
Один молодой человек заявил с экрана телевизора: «коронавирус - это операция переформатирования мировой экономики». И это не одно мнение. Пару лет тому назад видел статью, что мировая элита использует следующий кризис для создания нового экономического порядка. Кто творец этой операции? И в чём заключается переформатирование ? В том, что мир превратится в глобальную тюрьму, где нельзя будет обниматься, все будут сидеть дома, а полиция с собаками будет везде искать заболевших и нарушителей?
Как заявил президент Турции Тайип Эрдоган: «Мы вступаем в новую эпоху коренных изменений в глобальном экономическом, политическом и общественном устройстве».
Говорят, этот кризис позволит оценить эффективность систем государственного управления. И мы явно видим, что централизованная экономика КНР явно эффективнее. В условиях кризиса мировой системы, которая не может предложить ничего, кроме новых QE, свободная демократия таит для элит явные угрозы. Нас хотят взять под полный контроль. Теперь вспомним роман Джорджа Оруэлла «1984», и ключевое - «старший брат смотрит на тебя». Теперь наши компы и телефоны, глобальные поисковые системы знают о нас всё: наш адрес, куда мы ездим, наши предпочтения, могут нас послушать. Предпосылки созданы.
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) выступила с рекомендацией отказаться от «грязных» наличных денег и от пластиковых карт и перейти на «бесконтактные» формы оплаты. Отказ от наличных ставит любого человека под полный контроль, при этом в случае неугодности достаточно блокировки всех счетов. Глава Сбербанка Герман Греф также посоветовал как можно меньше пользоваться наличными деньгами и использовать бесконтактные платежи.
Все это становится похоже на прелюдию к апокалипсическим временам. Распространение вируса может привести к ограничениям и в религиозной жизни. Ясно, что определённые силы всегда искали возможность нанести удар в эту точку. Сейчас Русская Православная Церковь приняла ряд санитарно-гигиенических норм мер по профилактике распространения коронавируса. Вместе с тем, речь о прекращении служб не идёт. А вот Патриархат Венеции Римо-католической церкви объявил об отмене всех месс, в том числе в Пепельную среду, с которой по католическому календарю начинается Великий пост перед Пасхой.
16 марта 2020 года Президент Украины Владимир Зеленский призвал глав Церквей «отнестись с пониманием» к карантину с связи с коронавирусом: «Я призываю Кабинет министров Украины … запретить массовые мероприятия при участии более 10 лиц, включительно с обрядами и церемониями».
Кто бы мог подумать, что миллионам паломников со всего мира закроют въезд на Святую Землю? Вместе с тем, Израиль достаточно оперативно закрыл въезд в страну почти для всех категорий иностранцев. Понятно, почему это происходит, но важен лишь результат...
Александр Владимирович Одинцов, экономист
1. Танец маленьких лебедей