В своей предыдущей статье https://www.zolotoy-club.ru/tpost/71afn87pm1-v-kakih-stranah-mira-grazhdane-osobenno я писал о золоте в секторе домашних хозяйств стран мира. Иначе говоря, о золоте, находящемся в частном владении граждан. Наибольший запас такого частного золота – в Индии, около 25 тысяч тонн. Далее за Индией по величине этого показателя следуют такие страны: Китай, США, Германия, Италия, Россия, Турция. Но численность населения в указанных странах очень разная. Количество частного золота в расчете на душу населения самое высокое в Германии (109,5 г), за ней следуют Италия (74,9 г), Турция (49,1 г.), США (38,5 г), Россия (29,3 г), Индия (18,8 г), Китай (12,8 г).
Эти оценочные цифры были приведены в статье эксперта по драгметаллам Али Карадага «Gold in the Private Sector» («Золото в частном секторе») https://gold-standard.org/insights/gold-in-private-sector Уже есть комментарии на указанную публикацию. Некоторые комментаторы говорят, что оказывается самый большой аппетит на золото не в Индии, как было принято считать, а в Германии. Но такое утверждения не вполне корректно. Ведь среднестатистический житель Индии примерно на порядок беднее. Если для сравнения мы будем использовать показатель валового внутреннего продукта (ВВП) в расчете на душу населения. Можно предположить, что если бы у среднестатистического гражданина Индии были такие же доходы, как у среднестатистического немца, то у первого было бы на порядок больше золота, чем он сейчас имеет, т.е. примерно 180-200 граммов. Впрочем, про «аппетит к золоту», традиционно проявляемому индийцами, сказано и написано немало.
Поэтому я обращу внимание на турков. Среднестатистический турок примерно в 3,5 раза беднее среднестатистического немца. А если бы турок был также богат, как немец, то, наверное, у турка золота было бы в 3,5 раза больше, чем у него его имеется сегодня. Т.е. было бы 170-180 граммов в расчете на душу населения. Т.е. можно предположить, что у турок «аппетит на золото» почти такой же, как у индийцев. Но о любви турок к драгоценному металлу говорится и пишется редко.
Кстати, в упомянутой статье Али Карадага говорится, что на сегодняшний день в частном владении турок золота 3,26 тыс. тонн. Видимо, он отталкивался от данных Всемирного совета по золоту. Согласно оценкам Всемирного золотого совета за 2024 год, общий объем золота в экономике Турции был более 4,5 тыс. тонн. (сюда включается резервное золото ЦБ, золото коммерческих банков и золото домохозяйств). Мне кажется, что оценка Карадага очень консервативна. Ведь по данным Стамбульского аффинажного завода уже в 2000 году этот показатель составил около 5 тысяч тонн (цифра, которая многократно тиражировалась в разных СМИ). А за четверть века, даже исходя из осторожного предположения, что турки прибавляли к своим запасам по 40 тонн ежегодно, должен быть прирост в 1 тысячу тонн. Т.е. к сегодняшнему дню должно быть уже 6 тысяч тонн.
Турция обеспечивает покрытие растущего спроса на золото за счет собственного производства и за счет импорта. В последние годы добыча золота в Турции составляет 35 тонн в год. Эрдоган поставил задачу довести годовую добычу до 100 тонн. Импорт золота в несколько раз превышает его добычу. Так, в 2024 году в стоимостном выражении импорт золота Турцией составил 17,1 млрд долл. против 31 млрд долл. в 2023 году В физическом выражении импорт в 2024 году составил 232 тонны (сокращение на 53,5% по сравнению с предыдущим годом). Турция устойчиво входит в топ-10 стран-импортеров драгоценного металла. В прошлом году она в этом рейтинге находилась на 9-м месте). https://www.worldstopexports.com/international-markets-for-imported-gold-by-country/
Когда я уже писал эту статью, неожиданно на сайте «Money Metal» появился материал под названием «Turks Holding Large Amounts of Gold Under Their Pillows» (Турки держат большие запасы золота под подушками). https://www.moneymetals.com/news/2025/06/30/turks-holding-large-amounts-of-gold-under-their-pillows-004159
Ее автор Майк Махаррей (Mike Maharrey) оперирует стоимостными показателями. По его оценкам, у турецких домохозяйств имеется золото на сумму более 311 миллиардов долларов (по состоянию на 3 квартал 2024 года). Для сравнения: на 13 июня 2025 года золотые резервы Центробанка Турции равнялись 86,5 млрд долларов. Золотые депозиты в турецких банках в марте 2025 года оценивались в 46,3 млрд долларов.
Под подушками турок преобладает ювелирное золото. По данным Всемирного совета по золоту, Турция занимает четвертое место в мире по объему рынка золотых ювелирных изделий, уступая только Китаю, Индии и США. За последнее десятилетие годовой спрос на золотые ювелирные изделия в среднем составлял 41 тонну. Спрос на ювелирку связан с глубокими культурно-историческими особенностями турецкой нации. Об этих особенностях написано много. Поэтому просто процитирую фрагмент из одного обзора по теме «Золото Турции»:
«Золото издавна было символом богатства и процветания в Турции, и его часто дарят на свадьбах и в других особых случаях. Турецкие невесты обычно получают от своих семей наборы золотых украшений, которые они носят в день свадьбы и на протяжении всей семейной жизни. Эти комплекты могут включать ожерелья, браслеты, серьги и кольца, часто украшенные драгоценными камнями и замысловатым узором. Золото также является популярным подарком для новорожденных: считается, что оно приносит удачу и защищает ребенка от вреда. Во время религиозных праздников, таких как Рамадан и Ид аль-Фитр, семьи обычно обмениваются подарками золотыми украшениями в знак любви и уважения». https://www.dhgate.com/ru/blog/unveiling-the-mysteries-of-turkish-gold-a-look-into-its-cultural-significance-c/
В этом столетии Турция пребывает перманентно в состоянии экономической нестабильности. Одним из значимых аспектов экономического неблагополучия Турции является высокая инфляция. А потому возрос спрос на желтый металл как средство защиты от экономической нестабильности и инфляции. И здесь уже больше используется инвестиционное золото, чем ювелирное. Майк Махаррей пишет еще об одном преимуществе золота по сравнению с обычными финансовыми инструментами – уходе от налогообложения: «Золото также защищает инвесторов от налогообложения процентов по депозитам и крупных финансовых транзакций. Проще говоря, правительство не может собирать налоги с золота, засунутого под подушку».
Примечательно, что раньше турки довольно часто и спокойно прибегали к услугам коммерческих банков при покупке и продаже золота. Но с 17 марта 2025 года стал действовать налог в размере 0,2% на покупки золота, совершаемые через банки. Теперь турки, проявляющие интерес к золоту, стали обходить банки стороной. Потихоньку в Турции складывается «серый» рынок золота. Это реакция на попытки властей контролировать рынок золота в той части, которая относится к сектору домашних хозяйств. Так, в 2024 году введен порядок, который требует от клиентов предъявлять удостоверение личности при покупке ювелирных изделий на сумму свыше 185 тыс. лир (несколько более пяти тысяч долларов США). Также в марте этого года Минфин запретил продажи несертифицированных золотых слитков.
Итак, возвращаюсь к цифрам из статьи Майка Махаррея. Эти цифры свидетельствуют о том, что под подушками турок (выражение автора) золота в 2,3 раза больше, чем в хранилищах Центробанка и коммерческих банков. Уже на протяжении многих лет власти Турции пытаются привлечь золото из-под подушек в финансовую систему страны.
Вот что сообщало агентство Блумберг еще в 2020 году в материале под названием «Turkey Has New Plan to Crack Open Under-the-Mattress Gold Hoard» («У Турции появился новый план по вскрытию золотого клада под матрасом»): «Предыдущие попытки ввести золото в систему в основном провалились. По словам Эсена (генерального директора Стамбульского аффинажного завода – В.К.), за последнее десятилетие на золотые счета кредиторов было переведено около 100 тонн, по сравнению с примерно 5000 тонн, хранящимися в других местах страны». https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-09-11/turkey-has-new-plan-to-crack-open-under-the-mattress-gold-hoard?srnd=premium-europe&sref=Y0jVLcFo До 2020 года, как отмечается в статье Блумберг, туркам предлагали нести физическое золото в банки, открывать так называемые «золотые счета» и получать проценты в виде турецких лир или иностранной валюты. А закрывать счет банк мог только с помощью обычных денег, физическое золото клиенту не возвращалось. И вроде бы в 2020 году правила были изменены, клиент мог получить от банка физическое золото. Но почему-то турки продолжали держать золото под подушкой, в банки его не несли. Фондовый рынок Турции также попытался выманить золото граждан. В частности, Стамбульская биржа с 2022 года запустила систему торговли золотыми сертификатами, обеспеченными физическими резервами.
В «МК-Турция» в конце июня вышла статья «Почему граждане Турции хранят 311 млрд долларов в золоте «под подушкой»?». https://mk-turkey.ru/economics/2025/06/27/p-pochemu-grazhdane-turcii-hranyat-311-mlrd-dollarov-v-zolote-pod-podushkoj.html В ней оцениваются усилия турецких властей выманить золото из-под подушек своих граждан. Завершается статья следующими словами: «Эти усилия по-прежнему кажутся недостаточными для существенного изменения глубоко укоренившегося поведения турецких домохозяйств, которые продолжают предпочитать хранить золото вне формальной финансовой системы, движимые сочетанием культурных норм, практических проблем и структурной экономической неопределенности».
1.