«После начала СВО началось стремительное снижение валютного курса российского рубля. В начале 2022 года курс был равен 75,14 руб. за доллар США. В начале марта он пересек планку в 100 рублей за доллар, а минимальный курс был зафиксирован 11 марта – 120,38 руб. за доллар. Тогда Джо Байден заявил, что в ближайшее время курс российской денежной единицы опустится ниже 200 рублей к доллару», – пишет в статье «Российский рубль пошел на снижение – что дальше?» д.э.н., профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова Валентин Катасонов. Статья опубликована на сайте Фонда стратегической культуры.
«Однако вопреки подобного рода пророчествам маятник пошел в обратную сторону: российский рубль начал укрепляться. 30 июня был достигнут максимальный курс рубля – 51,16 руб. за доллар. Амплитуда колебаний курса российской валюты за столь короткий срок (11 марта – 30 июня) – беспрецедентная (235%).
А далее валютный курс российской денежной единицы к доллару США на несколько месяцев закрепился в коридоре 55-60 рублей. Летом эксперты предсказывали, что в последние месяцы года курс рубля может несколько просесть, где-то до 65 рублей к доллару. А в следующем году неторопливое проседание рубля продолжится. И споры среди экспертов сводились к тому, достигнет российский рубль или нет к концу первого квартала 2023 года значения валютного курса в 70 рублей. И сумеет ли он в следующем году просесть до того значения, которое было на начало 2022 года. Я тоже говорил о неизбежном снижении валютного курса рубля.
Основания такого прогноза – цифры платежного баланса. С сентября месяца активное сальдо счета текущих операций стало снижаться. Валютный ливень, который проливался над Россией, стал затихать, предложение иностранной валюты стало снижаться. Этот валютный ливень, который начался в апреле и продолжался до конца лета, был обусловлен резко возросшими доходами от экспорта (в результате стремительного роста цен на энергоносители на мировом рынке) и сокращением российского импорта (в результате антироссийских санкций коллективного Запада). В четвертом квартале действие этих факторов стало ослабевать, положительное сальдо торгового баланса и счета текущих операций снижаться, предложение иностранной валюты уменьшаться», – пишет эксперт.
«Значительное ослабление рубля произошло даже быстрее, чем ожидали многие эксперты, – подчеркивает Валентин Катасонов. - Вечером 19 декабря все российские СМИ на первых своих полосах сообщили новость: доллар США и евро уверенно выросли на Московской бирже по итогам торгов понедельника, несколько раз за день обновили максимумы мая. Курс доллара США при закрытии торгов составил 67,72 руб. к доллару США, что на 3,07 рубля выше уровня закрытия предыдущих торгов. В течение рабочего дня доллар поднимался выше 68 руб. впервые с 11 мая. Евро при закрытии торгов стоил 72,1 руб., подорожав на 3 рубля (также впервые с 11 мая). Стоимость бивалютной корзины (55% доллар США и 45% евро) увеличилась на 3,04 рубля, до 69,69 рубля. Такой "квантовый скачок" курсов двух резервных валют дал пищу многочисленным комментариям и новым прогнозам. Но вот 21 декабря на открытии торгов на Московской бирже новый рекорд – курс доллара превысил 70 рублей. А Центробанк России выставил официальный курс на 21 декабря – 69,0 руб. за доллар.
Кто-то в России с удовлетворением потирает руки, услышав эти новости. Прежде всего, экспортеры нефти, природного газа и всего остального. Для них любое понижение курса национальной валюты – дополнительный стимул к наращиванию экспорта, дополнительная выручка в рублевом выражении. Руки должен потирать и министр финансов Антон Силуанов, который в последние месяцы сделал немало для того, чтобы опустить рубль или по крайней мере не допустить его укрепления. У этого министра есть "валютная кубышка" под названием Фонд национального благосостояния. На всех уровнях принято решение об использовании средств ФНБ. И министр ждет удобного момента, чтобы распечатать кубышку, а удобный момент – тогда, когда курс рубля минимальный».
«Среди тех, кто теряет на ослаблении курса рубля, прежде всего импортеры. Им надо больше рублей для оплаты контракта, номинированного в долларах, евро или иной заграничной валюте. Или российские компании, которые взяли валютные кредиты, но выручку получают в рублях.
С учетом «квантового скачка» валютных курсов доллара и евро на Московской бирже эксперты спешно пересматривают свои прогнозы. Некоторые уже уверены, что к концу первого квартала 2023 года курс национальной денежной единицы просядет до 80 рублей за доллар. То есть окажется ниже того, который был в начале года. Правда, некоторые эксперты, чтобы не портить нашим гражданам новогоднего настроения, напоминают, что к самому концу нынешнего года рубль может несколько укрепиться.
Я отметил выше, что ослабление российского рубля для кого-то оказывается плюсом, а для кого-то – минусом, но смею предположить, что в целом для России это окажется серьезным минусом. Попробую нарисовать алгоритм событий», – предлагает автор.
«Первое. Понижение валютного курса рубля приводит к удорожанию российского импорта.
Второе. Удорожание российского импорта неизбежно повышает индекс цен. Иначе говоря, разгоняет инфляцию. Я уже писал, что значительная часть товаров, обращающихся на российском рынке, представляют собой прямой или скрытый импорт. Прямой – когда речь идет о конечном продукте (инвестиционном товаре или товаре личного потребления), ввезенном из заграницы. Скрытый – когда на продукте написано Made in Russia, а в его производстве использованы импортное сырье, импортные машины и оборудование, импортные детали и узлы. Так называемая российская «локализованная» продукция содержит скрытую импортную компоненту, которая по обрабатывающей промышленности составляет не менее 50%
Третье. Банк России с его идеей фикс, называемой «таргетирование инфляции», вступает в борьбу с новой волной инфляционного роста цен. Инструмент этой борьбы хорошо известен – ключевая ставка. Я уже писал, что 15 декабря на заседании Совета директоров ЦБ было принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 7,5%. Значит, в ближайшее время она может быть повышена.
Четвертое. Повышение ключевой ставки Центробанком приведет к еще большей блокировке экономического развития России. Даже нынешняя ключевая ставка делает кредиты коммерческих банков предприятиям реального сектора экономики недоступными. А те, кто такие кредиты решились взять, оказываются под дамокловым мечом возможного банкротства», – пишет Катасонов.
«Так, может быть, России нужен растущий курс рубля? Такой вариант, как ни странно, также имеет серьезные минусы. Нам нужен стабильный курс рубля. Только с помощью стабильного рубля можно строить и укреплять российскую экономику. Рубль колеблющийся ("волатильный") нужен лишь спекулянтам и нашим геополитическим противникам, которые всячески стремятся ослаблять российскую экономику. Кстати, положение о стабильном рубле зафиксировано в Конституции Российской Федерации. Статья 75 гласит: "Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации… Защита и обеспечение устойчивости рубля – основная функция Центрального банка Российской Федерации…" Итак, Банк России обязан обеспечивать устойчивость рубля. А это, во-первых, стабильность покупательной способности рубля на внутреннем рынке. Во-вторых, устойчивость курса рубля по отношению к другим валютам. В 2013-14 гг. Банк России заявил, что отныне не будет поддерживать валютный курс рубля, а сосредоточится исключительно на "таргетировании инфляции".
Имеет место двойное нарушение Конституции Российской Федерации. Во-первых, это отказ от обеспечения устойчивости курса рубля по отношению к другим валютам. Во-вторых, отказ от поддержания стабильной покупательной способности рубля на внутреннем рынке. Вдумайтесь в формулировку "таргетирование инфляции": она означает, что Центробанк не обнуляет инфляцию, как этого требует Основной закон РФ, а поддерживает ее на некоем уровне, определяемом целевым показателем», – акцентирует внимание эксперт.
«Давно уже надо было навести порядок с валютным курсом рубля. То, что он в 2022 году проделывал пируэты, лишний раз сигнализирует, что в управлении денежным хозяйством России что-то не в порядке. Можно сказать даже – беспорядок, который проявляется в следующем:
1. Банк России полностью «эмансипировался» от государства. Он совершенно абстрагировался от тех задач, которые стоят перед Российской Федерацией;
2. Банк России грубейшим образом нарушает Конституцию Российской Федерации;
3. Российская экономика представляла собой до недавнего времени «проходной дом» в том смысле, что российский и иностранный капитал мог свободно гулять через границу в обе стороны ("полная либерализация трансграничного движения капитала"). При такой свободе движения капитала обеспечивать стабильность валютного курса рубля практически невозможно. После 24 февраля 2022 года были введены жесткие запреты и ограничения на трансграничное движение капитала. Однако постепенно (не без усилий Центробанка и Минфина России) они начали размываться. И это стало одной из причин начавшегося в декабре ослабления курса рубля.
Если начать наводить порядок по трем обозначенным пунктам, скоро мы будем иметь действительно стабильный рубль, как того требует наша Конституция», – заключает экономист Валентин Катасонов.
