itemscope itemtype="http://schema.org/Article">

Что происходит с Банком России?

Анализ свежей статистики

0
270
Время на чтение 6 минут

Источник: Институт им.Данилевского

Наиболее полное и исчерпывающее представление о состоянии Банка России и изменениях его политики и операций дает годовой отчет Центробанка. И особенно его детальный баланс на начало и конец отчетного года. Но такой баланс (и другую подробную финансовую отчетность) Центробанка мы получаем лишь раз в году. Да и то, с существенной задержкой (обычно годовой отчет обнародуется Банком России лишь в апреле года, следующего за отчетным.

Правда, кое-что о состоянии и тенденциях ЦБ мы можем узнавать из ежемесячной статистики Банка России.

Во-первых, это «Статистический бюллетень Банка России», в котором по итогам месяца публикуется баланс ЦБ, правда очень обобщенный, содержащий агрегированные показатели.

Во-вторых, это таблица стандартного формата, называемая «Обзор центрального банка», которая ежемесячно обновляется и размещается на сайте Банка России в разделе «Денежно-кредитная и финансовая статистика» (https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/). «Обзор центрального банка» содержит ряд показателей, которые полностью совпадают с позициями баланса ЦБ. На данный момент на сайте Банка России имеется баланс ЦБ по состоянию на 30.09.2023 https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46559/Bbs2310r.pdf и «Обзор центрального банка» по состоянию на 01.11.2023.

Давайте посмотрим на цифры «Обзора», которые являются весьма свежими. Для сравнения цифры на 01.11.2023 буду сопоставлять с цифрами на начало текущего года (на 01.01.2023), т.е. за период в десять месяцев.

Первый показатель «Обзора» – «Чистые иностранные активы». Речь идет о том, что мы привыкли называть «золотовалютными резервами». В балансе эта позиция называется «Активы в иностранной валюте и драгоценные металлы». За рассматриваемый период величина чистых иностранных активов увеличилась с 38,88 трлн руб. до 50,83 трлн руб. Т.е. почти на 12 триллионов рублей, или почти на 31 процент.

Можно предположить, что такой гигантский прирост был обусловлен не приобретениями каких-то новых активов, а их переоценкой. В первую очередь, переоценкой в связи с изменением валютного курса рубля. На начало периода курс рубля к доллару США был равен 66,54 руб.; на конец периода – 92,02 руб. Падение курса рубля к американской валюте составило примерно 28 процентов. Тут все более или менее понятно.

Главное недоумение вызывает то обстоятельство, что «чистые иностранные активы» показаны без каких-либо оговорок, связанных с «заморозкой» валютных резервов коллективным Западом в конце февраля прошлого года. Если пересчитать «чистые иностранные активы» в доллары, то на 1 ноября они составили 552 млрд долл. Из них надо было вычесть замороженные активы (условно 300 млрд долл., как заявлялось весной прошлого года). И показать ту часть активов, которую можно назвать «работающей». Интересно, когда наконец Банк России будет представлять иностранные активы в той форме, которую он требовал бы от подотчетных ему коммерческих банков (т.е. разделение активов на «замороженные» и «работающие»)? Даже грубые подсчеты показывают, что в представленной Банком России цифре иностранных активов на «работающие» активы приходится меньшая часть.

Следующий важный показатель «Обзора» – «Чистые требования к органами государственного управления». Выскажу предварительные замечания по поводу самого названия показателя. Банк России предпочитает не раскрывать показатели требований и показатели обязательств, а дает лишь сальдирующий результат. К тому же само название должно настраивать человека на то, что Центральный банк является кредитором государства, а не наоборот (тогда бы показатель назывался «Чистые обязательства перед органами государственного управления»).

Итак, на начало период данный показатель имел значение равное минус 6,89 трлн руб., а на конец периода – минус 8,32 трлн руб. Т.е. по факту получается, что есть чистые обязательства, а не чистые требования. Терминология Банка России очень лукава. В духе: «отрицательные темпы роста». В переводе на понятный русский язык приведенные цифры означают, что не Банк Росси кредитует государство, а, наоборот, государство кредитует Центробанк. И, между прочим, это не какая-то аномальная ситуация. Чистое кредитование государством Банка России происходит систематически, из месяца в месяц, из года в год. За рассматриваемый десятимесячный период финансовая помощь государства Центробанку увеличилась на 1,43 трлн руб., или на 21%.

Далее в «Обзоре» мы видим два показателя, которые отражают взаимоотношения ЦБ с коммерческими банками. Это: «Требования к кредитным организациям» и «Обязательства перед кредитными организациями».

Первый из названных показателей – кредиты ЦБ коммерческим банкам, а также (в сравнительно небольших масштабах) средства ЦБ на депозитных счетах коммерческих банков. В начале рассматриваемого периода этот показатель равнялся 4,68 трлн руб., а в конце – 5,28 трлн руб. Прирост составил 0,60 трлн руб., или около 13%. Конечно, хорошо, что имел место прирост. Но, вообще-то, банки рассчитывали на гораздо большее. Ведь еще в прошлом году шли разговоры насчет того, что значительная часть активов Банка России оказалась замороженной и что теперь ЦБ будет формировать свои активы не за счет накопления валютных резервов, а за счет расширения кредитных операций в интересах российской экономики. Однако эти ожидания не оправдались. Прирост требований к кредитным организациям получился чисто символическим (всего на 13%, а ожидали, что будет рост в разы).

А вот другой показатель – «Обязательства перед кредитными организациями». Он сократился с 8,08 трлн руб. до 6,62 трлн руб. За этими цифрами скрывается снижение средств, которые коммерческие банки держат на счетах в Банке России. Наверное, это следует считать позитивной тенденцией. Деньги коммерческих банков не должны «отдыхать» на депозитах в ЦБ, они должны «работать», т.е. размещаться в виде кредитов реальному сектору экономики.

Но обратим внимание, что баланс требований и обязательств во взаимоотношениях ЦБ и коммерческих банков складывается в пользу обязательств. В начале периода чистые обязательства Банка России (т.е. обязательства за вычетом требований) составили 3,40 трлн руб. В конце периода чистые обязательства сократились до 1,34 трлн руб. Позитивная тенденция. Но вообще-то нормой должно быть превышение требований ЦБ над его обязательствами. Пока ЦБ не является кредитором, а, наоборот, отсасывает средства из банковского сектора.

Итак, у Банка России имеют место чистые обязательства как перед коммерческими банками, так и государством. Получается, что не он их кредитует, а они его. На начало периода суммарное чистое кредитование Банка России государством и коммерческим банками составило 10,29 трлн руб., на конец периода – 9,66 трлн руб. О чем эти цифры говорят? – О том, что Банк России подобно вампиру высасывал деньги из банковского и государственного секторов в начале года и продолжает это делать по сей день. Впрочем, в качестве такого вампира экономики ЦБ выступал и в предыдущие годы (я это уверенно заявляю, поскольку регулярно провожу анализ данных «Обзора центрального банка»).

В заключение обращу внимание еще на два показателя из «Обзора».

Один из них – «Денежная база». Это макроэкономический показатель, отражающий всю сумму наличных денег, находящихся в обращении, и средства, которые кредитные организации хранят в центральном банке. За рассматриваемый период он увеличился с 20,34 трлн до 24,84 трлн руб. (на 4,50 трлн руб., или на 22%).

Другой показатель – «Наличные деньги в обращении». Он увеличился с 16,35 трлн до 18,22 трлн руб. (на 1,87 трлн руб., или на 11,4%).

Указанные два показателя свидетельствуют о том, что денежная масса в российской экономике увеличивается. Многие эксперты говорят, что, мол, этот рост денежной массы, опережающий чуть ли не порядок рост ВВП, и является причиной инфляции, с которой Банк России никак не может справиться. Другие эксперты говорят, что такой рост денежной массы российской экономике жизненно необходим, поскольку показатель монетизации экономики у нас крайне низкий. Речь идет о показателе денежной массы, отнесенной к ВВП. У нас он находится около планки 50%. А вот в Китаи и Японии монетизация экономики составляет около 200 процентов, в Европе – в среднем около 100%. Да, нам, конечно, надо наращивать показатель монетизации, преодолевать «малокровие» российской экономики. Но дело в том, что тот прирост денежной массы, который был зафиксирован статистикой Банка России в этом году, стал тем, что можно назвать: «не в коня корм». Деньги были эмитированы, но они ушли не в реальный сектор экономики, а на финансовый рынок. Инфляцию можно и нужно подавлять «работающими» деньгами. А Банк России создает деньги, которые оказываются «играющими».

Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".
Подписывайте на телеграмм-канал Русская народная линия
РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн»; Батальон «Азов»; Meta

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; Альбац; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Мирон Федоров; (Oxxxymiron); активистка Ирина Сторожева; правозащитник Алена Попова; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне; Артемий Троицкий; Артур Смолянинов; Сергей Кирсанов; Анатолий Фурсов; Сергей Ухов; Александр Шелест; ООО "ТЕНЕС"; Гырдымова Елизавета (певица Монеточка); Осечкин Владимир Валерьевич (Гулагу.нет); Устимов Антон Михайлович; Яганов Ибрагим Хасанбиевич; Харченко Вадим Михайлович; Беседина Дарья Станиславовна; Проект «T9 NSK»; Илья Прусикин (Little Big); Дарья Серенко (фемактивистка); Фидель Агумава; Эрдни Омбадыков (официальный представитель Далай-ламы XIV в России); Рафис Кашапов; ООО "Философия ненасилия"; Фонд развития цифровых прав; Блогер Николай Соболев; Ведущий Александр Макашенц; Писатель Елена Прокашева; Екатерина Дудко; Политолог Павел Мезерин; Рамазанова Земфира Талгатовна (певица Земфира); Гудков Дмитрий Геннадьевич; Галлямов Аббас Радикович; Намазбаева Татьяна Валерьевна; Асланян Сергей Степанович; Шпилькин Сергей Александрович; Казанцева Александра Николаевна; Ривина Анна Валерьевна

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/uploaded/files/reestr-inostrannyih-agentov-10022023.pdf

Валентин Катасонов
Утопист Беллами
О литературной утопии, конкурирующей с «Капиталом» Карла Маркса
02.03.2024
«План Юнга» как вторая фаза подготовки Германии к мировой войне
О социально-экономической ситуации в Европе и мире в 1930-х гг.
29.02.2024
Антиутопии становятся явью?
На поверку «инклюзивный капитализм» оказывается «капитализмом слежки»
29.02.2024
Антиутопия Эдварда Форстера
Почему повесть английского классика, написанная в 1909 году, стала популярной в эпоху COVID-19
28.02.2024
Что мы сможем противопоставить смысловой интервенции?
Выступления экспертов на секции Рождественских чтений в Москве
27.02.2024
Все статьи Валентин Катасонов
Последние комментарии
Сталин: не симпатия, но эмпатия
Новый комментарий от Русский танкист
03.03.2024 00:05
Нападки на Шамана не прекращаются
Новый комментарий от Георгий
02.03.2024 23:23
Правильно понятое славянофильство и «Третий Рим» не противоречат друг другу
Новый комментарий от Потомок подданных Императора Николая II
02.03.2024 22:59
«Я как русская природа – без особых красок»
Новый комментарий от Владимир Николаев
02.03.2024 20:50
Кадровая революция Путина
Новый комментарий от Анатолий Степанов
02.03.2024 20:25
Антивакцинщица
Новый комментарий от Русский Иван
02.03.2024 19:45
Последний Большевик с большой буквы
Новый комментарий от Потомок подданных Императора Николая II
02.03.2024 15:34