Банк России принял решение проводить регулярные операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке с целью пополнения международных резервов. Объем интервенций - $100-200 млн в день. Конъюнктура сейчас однозначно в пользу российского рубля. Геополитические риски постепенно уходят из оценки российской валюты. Налицо смягчение отношений России с США и шире Западом в целом. Цены на нефть также показывают позитивную динамику. На финансовом рынке также активно циркулируют слухи, играющие в пользу российского рубля.
Первый слух - о переводе российского сырьевого экспорта на рубль. Учитывая контроль государства в таких компаниях как Газпром, Газпром нефть и Роснефть при желании сделать это не так сложно. Далее - идут разговоры о возможном участии Сургутнефтегаза в приватизации 19,5% акций Роснефти, для участия в приватизации нужны рубли, а, как известно, денежная позиция Сургута размещена в валюте.
Комментировать эти слухи сложно. В каждом случае это прежде всего политическое решение. Однако проблема в том, что резкое укрепление рубля бьет по импортозамещению и промышленному росту. Ну и главное, конечно, сильный рубль очень негативно сказывается на доходах бюджета. Плюс международные резервы Банка России серьезно уменьшились в кризис. Их рост даст инвесторам однозначный знак, что кризис в России закончился и в нее стоит вкладывать деньги. Рост международных резервов может также стать поводом для повышения суверенного рейтинга России американскими агентствами. Политика может уступить определяющую роль экономике. Хотя, конечно, американцы всегда будут настроены к России и ее компаниям не особенно дружелюбно.
Глава Сбера Герман Греф также выступил с идеей ограничить для клиентов банков возможность получать госстраховку по вкладам многократно. Для реализации идеи предложено три варианта. Первый заключается в том, чтобы ввести лимит совокупного объема страховых выплат одному вкладчику за всю историю его взаимодействия с банками в размере 3 млн руб. Сейчас единоразовая страховка составляет до 1,4 млн руб., ее можно получать каждый раз при отзыве лицензии у банка.
Второй вариант предполагает, что выплачивать страховку по вкладам можно будет не более одного раза в пять лет.
Третий вариант предполагает, что выплату можно будет получить не более одного раза в принципе.
С нашей точки зрения, современная российская система страхования вкладов является в принципе плохой идеей, т.к. дает несознательным гражданам повод поживиться за счет государства, размещая свои средства под завышенный процент в сомнительных финансовых организациях. Банковский депозит не сильно отличается от акций или облигаций. Держателям последних никто ничего никогда не компенсирует - как в случае снижения котировок, так и в случае невыплаты процентов или основного долга.
С другой стороны, у россиян всегда должна быть альтернатива, т.е. возможность безрискового инвестирования своих средств, причем вне зависимости от суммы. Соответственно, с нашей точки зрения, система страхования в нынешнем виде должна быть ликвидирована. Российское правительство и Банк России своими международными резервами и печатным станком должны гарантировать вклады либо только в Сбербанке, либо в банках, контрольный пакет которых принадлежит правительству или ЦБР. Причем гарантия должна распространяться на всю сумму вклада вне зависимости от его размера.
Введение гос. гарантий только для гос. банков приведет к концентрация капитала в государственных финансовых институтах. И это скорее плюс, чем минус. Процентная ставка гарантированных государством вкладов, будет ниже чем в частных банках. Плюс данные ресурсы будут долгосрочными, соответственно гос. банки смогут финансировать реальный сектор под адекватный процент и на длительный срок. Разговоры о том, что гос. банки не могут быть эффективными, не выдерживают критики. Даже в кризис Сбер, например, показывает неплохую рентабельность активов и капитала, оставаясь одной из основных фишек российского рынка акций.
