itemscope itemtype="http://schema.org/Article">

О кредитах и «прочих активах» ЦБ

0
440
Время на чтение 6 минут

Источник: Институт РУССТРАТ
В предыдущей статье я начал разбор некоторых изменений в деятельности Банка России, которые произошли после 24 февраля этого года и которые нашли свое отражение в ежемесячных балансах Банка России. Последний месячный баланс – на 31 октября – был размещен на сайте Банка России. Месячный баланс представляется в виде агрегированных (укрупненных) показателей. Первый показатель в разделе «Активы» - «Иностранная валюта и драгоценные металлы». Вся предыдущая статья почти исключительно была посвящена именно этому показателю.

В «твердом остатке» моих рассуждений два вывода:

1) цифры показателя фиктивные, т.к. учитывают валютные активы Банка России, которые были «заморожены» в конце февраля-начале марта; после заморозки реальная величина показателя «Иностранная валюта и драгоценные металлы» составляла примерно половину от цифры, которая фигурировала в балансовом отчете;

2) «замороженные» (или «токсичные») активы Банка России в ближайшее время могут быть конфискованы (экспроприированы, украдены) коллективным Западом, в результате Банку России эту потерю придется списать в убытки, и это будет означать самое настоящее банкротство Центробанка.

Следующие агрегированные показатели активов Банка России (я их представил в виде таблицы в прошлой статье) - «Кредиты» и «Ценные бумаги». Если активы в виде валютных резервов обслуживают, прежде всего, экономики «валютных метрополий» (т.е. тех стран, которые эмитируют валюты, накапливаемые Центробанком), то рублевые кредиты и рублевые ценные бумаги предназначены для того, чтобы работать на отечественную экономику. Ценных бумаг на балансе ЦБ не очень много, и величина их весьма стабильна. В основном это долговые бумаги российского Минфина. Вот данные по этой позиции за отдельные месяцы этого года (млрд руб.): февраль - 1.042,8; июнь - 1.078,3; сентябрь - 1.077,8; октябрь - 1.074,6. В феврале на ценные бумаги приходилось около 1,5% всех активов Банка России, а в октябре – 2,2%.

А вот агрегированный показатель «Кредиты». После того, как были заморожены валютные активы Банка России, многие рассчитывали, что заработает новый механизм эмиссии рублей. Не через покупку валюты, а через выдачу рублевых кредитов российским банкам с тем, чтобы последние далее эти деньги в виде кредитов продвигали в российскую экономику, прежде всего в ее реальный сектор.

Какую динамику мы видим на этом направлении активных операций Банка России? Вот величина кредитов ЦБ за отдельные месяцы этого года (млрд руб.): февраль - 11.807,1; июнь - 2.642,0; сентябрь - 4.233,8; октябрь - 4.244,8. Вместо наращивания кредитного портфеля Банк России резко сократил кредитование. В июне величина действующих кредитов оказалась ниже показателя февраля почти в 4,5 раза. В сентябре и октябре величина объема выданных кредитов несколько подросла, но все равно была ниже февральского уровня в 3,6 раза. Доля кредитов в активах ЦБ в феврале равнялась 17,7%, а в октябре она упала до 8,7%.

Если мы просуммируем кредиты и инвестиции, то их доля в активах ЦБ в феврале равнялась 19,2%, а в октябре упала до 10,9%. Где же здесь разворот Центробанка в сторону российской экономики? Приводимые цифры скорее говорят о том, что Банк России находится в состоянии полного паралича. С валютой уже не работает. А с рублем еще по-настоящему не начинал работать! А ведь с момента того удара, который был нанесен по Банку России (я имею в виду заморозку валютных активов на сумму 300 млрд долл.) прошло уже восемь с половиной месяцев!

Напомню, что первой реакцией Банка России на начало санкционной войны против нашей страны стало резкое повышение ключевой ставки до беспрецедентно высокого в нынешнем веке уровня – 20% (до этого рекорд был в 2014 году – 17%). Очевидно, что такая ставка сделала кредиты недоступными для всех. Для конечного получателя процентные ставки по кредитам банков, согласно экспертным оценкам, примерно в два раза превышают ключевую. Какой сумасшедший станет пользоваться кредитами под 40 процентов годовых? В начале марта даже те, кто уже получил кредиты (с плавающими процентными ставками), любыми правдами и неправдами стремились вернуть их кредиторам назад. Даже ценой уплаты штрафов, лишь бы избежать «смерти» (т.е. банкротства).

Хотя в результате нескольких понижений ключевая ставка с 19 сентября установилась на отметке 7,5%, но и она оказывается запретительной для большинства предприятий реального сектора экономики, т.к. процент по кредиту банка для компании за редкими исключениями оказывается выше рентабельности предприятия. Такими кредитами могут пользоваться только спекулянты. А те компании, которые все-таки берут дорогие кредиты, неизбежно раскручивают инфляцию. Ведь расходы на обслуживание таких кредитов нередко становятся основной частью издержек производства, а растущие издержки производства неизбежно питают рост цен. Банк России заявляет, что его основной задачей является «таргетирование инфляции». А он своей безумно высокой ключевой ставкой эту инфляцию и разгоняет.

Кстати, под флагом борьбы с инфляцией Банк России строго следит за объемом денежной массы в экономике и всячески ее сдерживает. Выдача рублевых кредитов в больших объемах неизбежно увеличивало бы денежную массу, а этого Центробанку не надо. Относительную величину денежной массы принято измерять с помощью коэффициента монетизации – отношение массы наличных и безналичных денег (денежный агрегат М2) к ВВП в процентах. В прошлом году, по данным ЦБ, он в России составил 50,57%. Для сравнения: в Японии в прошлом году он равнялся 217,43%, в Китае - 212,56%, Великобритании - 139,20%. Центробанк обещает, что к концу этого года коэффициент монетизации может повыситься до 60%. Но для страны, которая проводит мобилизацию своей экономики, это все равно крайне мало. Российская экономика продолжает страдать «денежным малокровием».

Но вернемся к балансу ЦБ РФ. Замыкающая статья в разделе «Активы» - «Прочие активы». У любого Центробанка это традиционно «техническая» статья, в которую сваливают разную «мелочь», не имеющую отношение к основной деятельности ЦБ. Например, активы в виде зданий, помещений, транспортных средств, иной техники и мебели, которыми располагает Центробанк. Обычно эта статья составляет доли процентов всех активов. На конец февраля этого года величина «Прочих активов» составила 436,7 млрд рублей, или 0,65% всех активов. А затем величина этой позиции стала быстро увеличиваться и к концу июня достигла своего пика - 11.959,8 млрд руб. «Прочие активы» за четыре месяца выросли более чем в 27 раз, и они стали составлять четверть всех активов ЦБ. «Прочие активы» в июне более чем в 4,5 раза превысили объем статьи «Кредиты»! В сентябре величина «Прочих активов» несколько снизилась – до 10.707,7 млрд руб. В октябре – до 8.769,0 млрд руб. Соответственно доли в общем объеме активов равнялись 22,3 и 18,0%. И в октябре «Прочие активы» прочно занимали второе место среди основных позиций активов; они более чем в два раза превышали величину позиции «Кредиты».

Удивительно, но Центробанк не раскрыл содержания статьи «Прочие активы» и никак не прокомментировал взрывообразный рост ее абсолютных и относительных значений. Даже эксперты, охочие до всяких сенсаций, не заметили того, что в балансе Банка России появилась позиция, составляющая около пятой части всех активов.

Моя версия того, что скрывается за вывеской «Прочие активы». Хотя Банк России заявил еще 28 февраля, что он прекращает любые операции с иностранной валютой (как покупку, так и продажу), и фактически заморозил свои золотовалютные активы, работать с иностранной валютой он не прекратил. Об этом свидетельствуют даже некоторые «оговорки по Фрейду», которые допускали председатель Банка России Э. Набиуллина и глава Минфина России А. Силуанов. Например, судя по заявлениям министра финансов, Фонд национального благосостояния (ФНБ) продолжает функционировать. Это «валютная кубышка» Минфина, но операции с валютой ФНБ в интересах Минфина проводит Центробанк. Вероятно, сегодня ЦБ проводит подобные операции не в «токсичных» валютах (долларах, евро, британских фунтах, японских иенах), а в юанях и других «дружественных» валютах. На валютной площадке Московской биржи Центробанк не «светится», а соответствующие операции проводит на внебиржевом рынке. Проще говоря, работает с некоторыми коммерческими банками, выступающими посредниками между ЦБ и валютной биржей.

Не настаиваю на том, что моя версия на 100% верна. Но других убедительных объяснений феномена появления в балансе ЦБ гигантской позиции «Прочие активы» я не нахожу. Приглашаю экспертов высказаться по данному вопросу.

И в заключение моей статьи отвечаю на вопрос, выставленный в ее заголовке: «Что происходит с Банком России?», словами руководителей Банка России: он «адаптируется к новым условиям». Слово «адаптируется» у меня ассоциируется со страусом, который при возникновении угрозы засовывает голову в песок. Мы ждем от ЦБ не «адаптации», а радикальной перестройки, которая позволили бы в России провести экономическую мобилизацию, жизненно необходимую для победы в нынешней войне с коллективным Западом. Но признаков такой радикальной перестройки ЦБ, к сожалению, пока не видно. Есть лишь признаки того, что Банк России продолжает «играть в поддавки», т.е. в интересах наших геополитических противников. О том, как может и должна проводиться такая перестройка, расскажу в одной из следующих статей.

P.S. Очень рад, что наконец-то Государственная Дума начинает задумываться о том, что и как делает российский Центробанк. Ежегодно (в октябре – ноябре) в российском парламенте проходит ритуал заслушивания документа «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики», подготавливаемого и представляемого Банком России. «Народные избранники» из года в год заслушивали и без каких-либо каверзных вопросов одобряли проект названного документа. Только что стало известно, что Госдума заслушала проект «Основных направлений…» на 2023-2025 гг. Было высказано много замечаний, а документ был возвращен в Банк России на доработку. На моей памяти такое произошло впервые. Уже хорошо. Один из первых признаков того, что законодательная власть пытается вникать в деятельность Центробанка, считающего себя «независимым от государства».

Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".
РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн»; Батальон «Азов»; Meta

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
https://minjust.ru/ru/nko/perechen_zapret
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; Альбац; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Мирон Федоров; (Oxxxymiron); активистка Ирина Сторожева; правозащитник Алена Попова, социолог Искэндэр Ясавеев, журналист Евгения Балтатарова; писатель Дмитрий Глуховский; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне; Артемий Троицкий; Артур Смолянинов; Сергей Кирсанов; Анатолий Фурсов; Сергей Ухов; Александр Шелест; ООО "ТЕНЕС"; Гырдымова Елизавета (певица Монеточка); Осечкин Владимир Валерьевич (Гулагу.нет); Устимов Антон Михайлович; Яганов Ибрагим Хасанбиевич; Харченко Вадим Михайлович; Беседина Дарья Станиславовна; Проект «T9 NSK»; Илья Прусикин (Little Big); Дарья Серенко (фемактивистка); Фидель Агумава; Эрдни Омбадыков (официальный представитель Далай-ламы XIV в России); Рафис Кашапов; ООО "Философия ненасилия"; Фонд развития цифровых прав

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/uploaded/files/kopiya-reestr-inostrannyih-agentov-20-01-2023.pdf
https://ria.ru/20230120/inoagenty-1846393284.html

Валентин Катасонов
Теперь санкции - это инструмент не давления, а уничтожения
США создали прецедент конфискации российской собственности
08.02.2023
Чёрные дыры в американской экономике
Изучение опыта узаконенного казнокрадства в ВПК США может помочь предотвратить «узаконенное казнокрадство» в рамках российского оборонно-промышленного комплекса
07.02.2023
«Всё равно что тушить пожар бензином»
Повышение ключевой ставки Федеральным резервом может стать триггером рецессии американской, а затем и мировой экономики
06.02.2023
Займёт ли место доллара новый «валютный гегемон»?
Имеются данные, которые свидетельствуют о повышении доли валют стран из группы развивающихся рынков
04.02.2023
Все статьи Валентин Катасонов
Последние комментарии
Почти что исповедь с проповедью
Новый комментарий от С. Югов
09.02.2023 10:26
Нерусские русские
Новый комментарий от С. Югов
09.02.2023 10:22
Что там делать с этим океаном человеческого горя
Новый комментарий от Виктор
09.02.2023 10:09
Пересекающиеся параллели истории
Новый комментарий от Тимофей56
09.02.2023 10:07
«Проигрышу не бывать»
Новый комментарий от Виктор
09.02.2023 09:11
Что же делать с мавзолеем среди икон?
Новый комментарий от Потомок подданных Императора Николая II
09.02.2023 09:11
СП-1 и СП-2 взорвали водолазы ВМС США
Новый комментарий от Тюменец
09.02.2023 08:32