События на Украине через призму платежного баланса

Валентин Катасонов считает, что к 1 мая страну ждет экономическая катастрофа

Валентин Катасонов 
Ассоциация Украины с ЕС и мятеж евроинтеграторов 
0
11.03.2014 5311

Практически в любой публикации и информации, посвященной событиям на Украине и вокруг Украины, используются какие-то цифры, отражающие ее текущее и возможное будущее экономическое и финансовое положение.

Платежный баланс Украины за 3 квартала 2013 года. Это цифры валютных резервов, иностранных инвестиций, зарубежных активов, валютного курса гривны, займов и кредитов (как полученных, так и обещаемых), внешнеторгового оборота Украины, внешнего долга страны и т.п. Все многообразие этой числовой (количественной) информации можно свести воедино и представить в виде таблиц международной инвестиционной позиции страны (соотношение зарубежных активов и международных обязательств) и платежного баланса (соотношение валютных поступлений и платежей страны). Сведение статистической информации в такие таблицы позволяет более наглядно оценивать, анализировать и прогнозировать тенденции развития страны. Рассмотрим, что происходит в экономике Украины на основе ее платежного баланса, который разрабатывается и публикуется Национальным банком Украины (НБУ). Пока полного баланса за весь 2013 года еще не опубликовано. Имеются данные за три квартала 2013 года (табл.1)

Табл. 1. Основные позиции платежного баланса Украины (млрд. долл.)

За 3 квартала 2013 г. (факт.)В годовом исчислении (оценка)
1.Сальдо платежей по внешней торговле товарами и услугами- 10,5- 14,0
2. Сальдо движения инвестиционных доходов-7,2-9,6
3.Сальдо движения трудовых доходов+4,9+6,5
4.Сальдо движения капитала+10,3+13,7
5.Итоговое сальдо по позициям 1-4-2,5- 3,3

Итоговое сальдо платежного баланса за три квартала 2013 года составило минус 2,5 млрд. долл. Отрицательное сальдо любого платежного баланса закрывается с помощью золотовалютных резервов. Украина также его закрывала с помощью валюты и золота. Резервы Национального банка Украины «таяли» на глазах. Согласно заявлениям нынешнего «временного» правительства, сегодня они составляют лишь 15 млрд. долл. (данные на середину февраля).

О «валютном запасе прочности» Украины. Надолго ли хватит этих резервов? Если подойти формально, математически, то ответ путем деления нынешнего объема золотовалютных резервов Украины на отрицательное сальдо платежного баланса в 2013 году (моя оценка): 15,0 : 3,3 = 4,5 года.

Но самое интересное на Украине началось именно в 4 квартале 2013 года. А именно началась «раскачка» страны накануне саммита в Вильнюсе, где планировалось «присоединить» Украину к ЕС на правах «ассоциированного члена». Поэтому вряд ли моя оценка годовых значений платежного баланса Украины отражает реальное положение дел. По данным НБУ, на конец 3 квартала 2013 года золотовалютные резервы Украины были равны 21,6 млрд. долл., а на 1 января 2014 года они упали до 18,0 млрд. долл. Получается, что за последний квартал прошлого года было истрачено 3,6 млрд. долл. резервов. На начало прошлого года резервы были равны 24,5 млрд. долл. Следовательно, Украина за год потеряла 6,5 млрд. долл. своих золотовалютных резервов. То есть отрицательное сальдо платежного баланса Украины де-факто оказалось равным 6,5 млрд. долл. Еще раз пересчитаем сегодняшние золотовалютные запасы Украины с учетом этой цифры: 15,0 : 6,5 = 2,3 года.

Но и приведенный подход к оценке «валютного запаса прочности» Украины не вполне корректен. В последнем квартале начались новые тенденции, связанные с «Майданом». Эти тенденции могут действовать на протяжении всего нынешнего 2014 года. Тогда отрицательное сальдо платежного баланса Украины в расчете на весь нынешний год составит: 3,6 Х 4 = 14,4 млрд. долл.

Иначе говоря, золотовалютных резервов Украине может хватить примерно на 1 год той жизни, которая наблюдалась в 4 квартале 2013 года.

Платежный баланс Украины во время и после «Майдана». После произошедшего переворота на Украине в феврале нынешнего года картинка платежного баланса Украины может кардинально поменяться. И отличаться невыгодно даже от той не очень приятной картинки, которую я привел выше. Пойдем по отдельным позициям платежного баланса.

1. Внешняя торговля товарами и услугами. Очевидно, что отрицательное сальдо по этой позиции вырастет даже не на проценты, а в разы. Почему? – Потому что от импорта нашего газа Украина отказаться не сможет. А это в расчете на 1 месяц валютные расходы, равные почти 1 млрд. долл. А вот украинский экспорт в Россию, которая является основным внешним рынком сбыта, снизится в разы. 25% экспорта товаров и услуг Украины в 2012 году приходилось на Российскую Федерацию. В абсолютном выражении это больше 20 млрд. долл. в год. Даже если взять консервативную оценку и «уполовинить» цифру украинского экспорта в Россию, то «дыра» в платежном балансе Украины составит 10 млрд. долл. А.Яценюк на днях заявил, что Европа «облегчит» доступ украинских товаров на свои рынки, в результате чего экспорт Украины в западном направлении возрастет на 400 млн. долл. в год. Ради этой символической суммы Украине предлагается пойти на добровольный отказ от валютной выручки на многие миллиарды.

2. Сальдо движения инвестиционных доходов. Неизбежно отток валюты из страны в виде процентов по кредитам, займам, ссудам, а также в виде дивидендов, роялти и других видов доходов от иностранных инвестиций возрастут. В СМИ обычно концентрируется внимание на способности украинского государства обслуживать суверенный долг. Этот долг (округленно) составляет сегодня 60 млрд. долл. Хотя лишь половина этого долга является внешним долгом, но надо иметь в виду, что часть внутреннего долга также номинирована в иностранной валюте (округленно – ½). Если предположить, что 45 млрд. долл. долга должны обслуживаться валютой, а годовая ставка равна 10%, то получается 4,5 млрд. долл. Но надо иметь в виду, что государственный внешний долг – лишь верхняя часть айсберга. Общая сумма внешнего долга Украины превысила 140 млрд. долл. (данные Минфина Украины). Чтобы обслуживать такой долг исходя из ставки 10%, необходима валюта на сумму 14 млрд. долл. в расчете на год. Можно ожидать, что иностранные инвесторы в условиях нынешней нестабильности на Украине откажутся от практики реинвестирования доходов в экономику страны (или присоединения процентов к сумме основного долга) и будут стремиться вывести все инвестиционные доходы за пределы страны.

3. Сальдо движения трудовых доходов. Речь идет о доходах украинских гастарбайтеров за границей, переводимых на родину. Это важная статья, которая на протяжении последних лет помогала стабилизировать платежный баланс Украины. На 70% это поступления от украинских граждан, работающих на территории Российской Федерации. Поступления шли как в рублях РФ, так и резервных валютах (доллары, евро). Обострение отношений России с нынешним нелегитимным режимом на Украине может привести к ограничениям на перемещение граждан двух стран через государственную границу. Неизбежно это уменьшит положительное сальдо по данной позиции (а при неблагоприятном сценарии развития событий даже окажется нулевым).

4. Сальдо движения капитала. До недавнего времени правительству Украины удавалось затыкать «дыры» в платежном балансе и бюджете за счет привлечения иностранного капитала. Конечно, это были в основном «короткие» деньги, с помощью которых отчасти закрывался дефицит торговых операций и происходила оплата очередных процентных платежей и других инвестиционных доходов нерезидентов. Сегодня привлечь новые займы, кредиты, портфельные и прямые инвестиции на Украину крайне сложно. Несмотря на всяческую политическую поддержку Западом «временного» правительства на Украине иностранные инвесторы рисковать не желают. Рейтинговые агентства оценивают ситуацию как преддефолтную. Что касается ожидаемого кредита Международного валютного фонда на сумму 15 млрд. долл., то «временное» правительство Украины выдает желаемое за действительное. Да, действительно, группа экспертов Фонда прибыла в Киев для «подготовки вопроса». Но, сдается мне, приехали они не для того, чтобы что-то дать, а для того, чтобы обеспечить погашение обязательств Украины перед Фондом (в 2014 году Киев должен вернуть Фонду более 3 млрд. долл.). Слишком много сегодня претендентов на остатки недоеденного украинского «пирога». Фонд (как и другие кредиторы) опасается, что ему ничего не достанется. Обещание Европейского союза дать Украине 15 млрд. евро выглядят просто смехотворно. Это уши дохлого осла! ЕС сам оказался в долговой яме и делает хорошую мину при плохой игре. Безнадежный должник, играющий роль «кредитора». Хлестаковщина! Никто ничего Украине давать не собирается. Более того, иностранные инвесторы уже сейчас хотят побыстрее вывести из страны не только причитающиеся им доходы, но и сами активы. А к ним могут присоединиться и украинские олигархи. Начнется «бегство капитала». Поэтому я не удивлюсь, если позиция «сальдо движения капитала» вообще в конце 2014 года окажется со знаком «минус». Напомню, что на начало 2013 года, по данным НБУ, накопленные иностранные инвестиции в украинской экономике составили 210,5 млрд. долл. В том числе (млрд. долл.): прямые – 75,7; портфельные – 32,6; прочие – 102,2. Даже если за пределы Украины будет выведено 10% активов, принадлежащих иностранному капиталу, то в абсолютном выражении это составит 21 млрд. долл.

Платежный баланс 2014 года, или украинская катастрофа к 1 мая. С учетом приведенных выше соображений картинка платежного баланса Украины на конец 2014 года может выглядеть следующим образом (табл. 2).

Табл. 2. Основные позиции платежного баланса Украины в 2014 году (прогноз).

Позиция

Млрд. долл.
1.Сальдо платежей по внешней торговле товарами и услугами-24,0
2. Сальдо движения инвестиционных доходов-14,0
3.Сальдо движения трудовых доходов0
4.Сальдо движения капитала-21,0
5.Итоговое сальдо по позициям 1-4-59,0

Еще раз подсчитаем, каков «валютный резерв прочности» Украины с учетом оценок, приведенных в табл. 2: 15,0 : 59,0 = 0,25.

Проще говоря, Украина может просуществовать лишь один квартал. Если отсчитывать от 1 февраля 2014 года (когда Украина полностью «проглотила» российский заем на 3 млрд. долл.), то к 1 мая украинской экономики и, соответственно, страны не будет. Будет просто территория, на которой не будет ни электричества, ни газа, ни продовольствия, ни действующих предприятий, ни транспорта, ни даже государственных учреждений. Что там будет, - предлагаю обсудить политологам, социологам и военным. В заключение хочу сказать, что нарисованная мною картинка является условной, ее можно отнести к разряду учебных пособий или материалов, которые используются в имитационных играх. Анализ платежного баланса страны позволяет лучше высветить и оценить те политические события, которые сегодня происходят на Украине и вокруг Украины.

Валентин Катасонов, доктор экономических наук, профессор, председатель Русского экономического общества им. С.Ф.Шарапова

Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн».

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
https://minjust.ru/ru/nko/perechen_zapret
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html
https://rg.ru/2019/02/15/spisokterror-dok.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; Челябинское региональное диабетическое общественное движение «ВМЕСТЕ»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне.

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/ru/documents/7755/
https://ria.ru/20201221/inoagenty-1590270183.html
https://ria.ru/20201225/fbk-1590985640.html

РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

5. на 1-4.

Кстати, уважаемый автор ранее и сам не раз признавался в большой проблематике научности экономики. Вопрос здесь не только в собственно экономике. Одно из следствий болезни мировой современности - это устремлённость называть вещи не своими именами почти во всех сферах человеческой деятельности. Объяснение простое, и заключается в простом базовом слове "продать" - не важно что именно, в том числе и порок, и прямо, и косвенно. Как же здесь назовешь вещи своими именами? Чем непонятнее название, тем лучше. Это касается политики, медицины, техники, журналистики и т.д. Язык превращается в сленг, похожий на лай. Возможно, мне возразят, что так удобнее, быстрее и понятнее. Неправда ваша. Пусть сленг остается между специалистами. До не специалистов понятия должны доходить адекватными предмету, которому они соответствуют. Если кто-то скажет, что это невозможно, это опять не правда. Стремление любой науки - наиболее точное описание исследуемого ею предмета, и как следствие, предсказание поведения этого предмета (субстанции), и далее возможное изменение свойств предмета за счет других субстанций. Если же всё поставить с ног на голову, и во главу науки водрузить лишь одно из свойств предмета, наиболее предпочитаемое и выгодное для изучателя, то рано или поздно рухнет наука(псевдо), предмет не подчинится, а изучатель заболеет. Я думаю, современная экономика, по сути мало чем отличается от бухучета не смотря на материально-техническую базу и звучные термины, так как она стремится не к точности предсказаний, а к наибольшей выгоде.
Соболев / 12.03.2014 07:00

4. Re: События на Украине через призму платежного баланса

Присоединяюсь к мнениям уважаемых комментаторов. У меня стойкое ощущение, что главная задача всех этих голливудских майдановских приключений (к великому сожалению, кровавых) ставилась известным племенем "жестоковыйным" только с целью вульгарного прикарманивания золотишка одураченных простецов для пополнения личных карманов и, хотя бы крохотного, сокращения фантастического госдолга великолепнейшей из держав. Экономику как науку после бесплодных двадцатилетний метаний также не воспринимаю. После того, как года три назад имел место любопытный факт - по результатам года на какой-то бирже наиболее эффективной была признана обезьяна (реальная макака), действовавшая инкогнито. Ее владельцы предлагали ей складывать кубики, или что-то в этом роде, а результатом этого интеллектуального занятия являлись какие-то рекомендации по биржевым операциям. Это было бы очень смешно, если не было бы так страшно. Боюсь, что ушлые псевдоспециалисты водят нас за нос по такой обезьяньей методике весь период "перестройки". Даже привычный пафосно-истеричный способ изложения ими своих концепций вызывает недоумение. В приличных сферах - технической, естественно-научной - серьезные дела так не делаются. И, кстати, успехи России в этих сферах никогда не вызывали сомнения и верой-правдой служили Отчизне.
зиф / 11.03.2014 17:13

3. Ответ на 2., Александр Б.:

Лично я, как это принято говорить, отказываюсь напрочь понимать вот это: http://goo.gl/pDKNs1В моей худой голове совершенно не укладывается то, каким образом в последние два года уважаемый Валентин Юрьевич умудряется изыскивать воможности, чтобы писать и издавать свои немаленькие книги: одну за другой, одну за другой, чуть ли не по одной в месяц!Что это? Как это понимать? У меня просто дар речи пропадает. Не понимаю!Но да ладно бы с ним - с этим непониманием. Лично меня волнует при этом иное, а именно: то огромнейшее первоначальное доверие, которое у меня возникло два-три года назад в результате личного знакомства с Вами в ходе встреч в рамках бесед, проводившихся игуменом (ныне - архимандритом) Лукой в Донском монастыре, ные, кажется, сильно пошатнулось. Из-за этого "конвейерного" выпуска книг под Вашим авторством. К сожалению.По-видимому, чего-то, как говорится, не догоняю...Простите.

Простите, я тоже не понимаю. Почти каждый день выходят на РНЛ статьи Ка тасонова. Кто нибудь их анализировал? Сбываются ли прогнозы? Отмотайте года на 2-3 назад и отпишитесь. Интересно предвидеть экономические движения, но я не знаю ни одного экономиста, чьи прогнозы сбывались. Примеры таких горе-писателей: М.Хазин и Глазьев. Может быть в случае В.Катасонова нам повезет. Отпишитесь, кто изучал его труды.
Леонид / 11.03.2014 17:04

2. Уважаемому автору. Простите, что не по теме.

Лично я, как это принято говорить, отказываюсь напрочь понимать вот это: http://goo.gl/pDKNs1 В моей худой голове совершенно не укладывается то, каким образом в последние два года уважаемый Валентин Юрьевич умудряется изыскивать воможности, чтобы писать и издавать свои немаленькие книги: одну за другой, одну за другой, чуть ли не по одной в месяц! Что это? Как это понимать? У меня просто дар речи пропадает. Не понимаю! Но да ладно бы с ним - с этим непониманием. Лично меня волнует при этом иное, а именно: то огромнейшее первоначальное доверие, которое у меня возникло два-три года назад в результате личного знакомства с Вами в ходе встреч в рамках бесед, проводившихся игуменом (ныне - архимандритом) Лукой в Донском монастыре, ные, кажется, сильно пошатнулось. Из-за этого "конвейерного" выпуска книг под Вашим авторством. К сожалению. По-видимому, чего-то, как говорится, не догоняю... Простите.

1. Re: События на Украине через призму платежного баланса

Всё гораздо примитивнее и трагичнее. Каюк незалежной как государству. Нет уже никакого золотого запаса у Киевской хунты. Всё золотишко уже в пиндосии.
Шмелев Михаил / 11.03.2014 12:26
Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:
Валентин Катасонов
«Пекин взял курс на ускоренное развитие собственного производства микрочипов»
Однако даже гигантские суммы ассигнований не могут быть полной гарантией того, что Китай сумеет догнать и перегнать Тайвань по этому показателю
19.05.2022
Все статьи Валентин Катасонов
Ассоциация Украины с ЕС и мятеж евроинтеграторов
Войска Польши уже на Украине
Русский мир ждёт действий, а не запоздалого фиксирования рисков и пустой риторики
23.05.2022
Пленение или «эвакуация»?
Волына, Калина, генерал США и британский подполковник
21.05.2022
Израильский спецназ воюет на стороне киевской хунты
Бывшие военнослужащие ВС Израиля прибыли на Украину «убивать русню»
13.05.2022
«Ужасная ошибка» или неудобная правда?
Почему интервью Сергея Лаврова так возмутило Израиль?
13.05.2022
Евреи против евреев
Как это называется, когда то, что можно еврею, нееврею непозволительно?
10.05.2022
Все статьи темы
Последние комментарии
«Сталин – это часть нашей истории»
Новый комментарий от Константин В.
24.05.2022 22:26
О непонимании
Новый комментарий от Русский Сталинист
24.05.2022 21:11
«Неужели вы полагаете, что Бог не укажет нам правильный путь?»
Новый комментарий от Владимир Николаев
24.05.2022 19:05
Слуги антихриста зажигают
Новый комментарий от Русский Иван
24.05.2022 18:40
«Начинается медленная смерть ЛДПР»
Новый комментарий от Русский Иван
24.05.2022 18:17
«Мы создаём индустрию Русской Победы»
Новый комментарий от Русский Иван
24.05.2022 18:10