Рубль оказался крепче, чем надеялись спекулянты: мнение

01.04.2014 853

1 апреля курс доллара к рублю упал ниже ключевой отметки в 35 рублей, бивалютная корзина уже стоит меньше 41 рубля.

В последние дни мы наблюдаем устойчивое укрепление рубля по отношению к основным валютам - доллару и евро. Так, только за неделю прошедшую с 24 марта 2014 года, пара USD/RUB снизилась на 2,9%, до 35 руб. Пара EUR/RUB снизилась на 3,2%, до 48,3 руб. Бивалютная корзина подешевела почти на 3% и достигла 41,1 руб. Как видно, бивалютная корзина существенно отошла от верхней границы в 43,25 руб. и  достигла нейтрального диапазона 38,2-41,2 руб., при нахождении в пределах которого, Центробанк не будет продавать на рынке иностранную валюту. Судя по всему, сегодня, 1 апреля,  Центробанк впервые с конца 2013 года полностью откажется от валютных интервенций.

Если говорить о причинах столь стремительного укрепления рубля в последнее время, то их несколько. Среди них есть как фундаментальные, так и спекулятивные.

Что касается фундаментальных факторов, то здесь стоит отметить существенное увеличение положительного сальдо торгового баланса, который, в случае с РФ, является ключевой частью текущего счёта платёжного баланса. В январе 2014 года он вырос на 2,3% г/г, до $20,7 млрд. Это рекордно высокое значение за последние 12 месяцев. Подобная динамика показателя обусловлена постепенным выходом из рецессии еврозоны, основного внешнеторгового партнёра России. 

Предварительные данные по ВВП еврозоны свидетельствуют о том, что экономика региона последние 3 квартала показывает положительную динамику. Только в 4 квартале она выросла на 0,3% к/к. По прогнозам ЕЦБ, экономика региона в 2014 году может вырасти примерно на 1,1% г/г. Это определённо должно привести к увеличению экспорта из России топливно-энергетических ресурсов за счёт роста как цены на нефть, так и физических объёмов экспорта. 

Помимо этого, очевидно, что и ослабление рубля к доллару и евро, произошедшее уже после января 2014 года и связанное с ситуацией на Украине, способствовало ещё большему росту сальдо торгового баланса РФ в феврале и марте 2014 года, в т.ч. на фоне активизации процессов экспортозамещения. На мой взгляд, учитывая всё вышесказанное, увеличение положительного сальдо торгового баланса РФ будет способствовать укреплению рубля как минимум в среднесрочной перспективе.  

"Если затрагивать спекулятивные факторы, то здесь стоит отметить плавную деэскалацию украинского конфликта. Так, в минувшее воскресенье состоялась встреча между главой российского МИДа Сергеем Лавровым и госсекретарем США Джоном Керри. В качестве ключевого момента встречи я бы выделил тот факт, что обе стороны предложили свои варианты выхода из сложившейся ситуации с использованием инструментов дипломатии. Среди спекулятивных факторов также стоит отметить и достаточно плавное сворачивание QE3, что позволит сократить программу только к концу 2014 года. На мой взгляд, при сохранении тенденции, оба этих фактора будут способствовать сокращению оттока капитала из РФ", - прокомментировал ситуацию Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе.

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции».

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
https://minjust.ru/ru/nko/perechen_zapret
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html
https://rg.ru/2019/02/15/spisokterror-dok.html

Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить
Введите комментарий