Судя по всему, российские чиновники нашли очередной мифический и придуманный повод для оптимизма - бурю восторженных эмоций, переходящих в овации, в Правительстве вызвал очередной отчёт Росстата о динамике иностранных инвестиций в Россию. Согласно документу, по итогам первых девяти месяцев 2013г. суммарный приток иностранных инвестиций увеличился на 15,7% в годовом выражении и достиг отметки в 132,3 млрд. долл.
Ещё больший прилив оптимизма у высокопоставленных чиновников вызвал рост на 51,6% прямых иностранных инвестиций, с которыми в по-гайдаровски ультралиберальном Правительстве Медведева связывают все надежды на инновации и модернизацию. Однако, при ближайшем рассмотрении оказывается, что за ура-патриотическими лозунгами и шапкозакидательскими настроении правящей бюрократии не стоит никаких реальных результатов.
Да, действительно, формально прямые зарубежные инвестиции в Россию выросли в 1,5 раза. Однако, во-первых, этот рост обусловлен статистическим эффектом низкой базы – годом ранее фиксировался спад зарубежных инвестиций в РФ на 14,4%. Так что сегодня мы имеем лишь восстановительный рост после глубокого спада 2012г. Это всё равно, что мёртвому припарки – хронически недофинансируемой на протяжении последних 25 лет псевдо рыночных реформ и катастройки российской экономики эти деньги не помогут.
Во-вторых, не всё так однозначно радужно и с прямыми инвестициями – взносы иностранцев в капитал российских организаций выросли всего лишь на 15,2%, лизинговые закупки (без которых немыслимы техническое перевооружение производств и модернизация) сократились на 63,4%, тогда как размер кредитов и займов, предоставленных иностранным акционерами и оффшорными бенефициарами (зачастую речь идёт о российских капиталах, вывезенных в «налоговые гавани») подскочил в 2,1 раза и позволил статистикам отчитаться о скачкообразном росте прямых капитальных вложений в российскую деиндустриализированную и дезинтегрированную «экономику трубы».
Другими словами, «дочерние» и «внучатые» организации транснациональных корпораций, международных банков, а также выведенного в оффшоры российского капитала всё плотнее садятся на иглу внешних займов в силу неразвитости отечественной финансовой системы, маломощности инвестиционно-банковского сектора и отсутствия долгосрочных доступных инвестиционных ресурсов. Именно стремительный рост внешних займов со стороны российских компаний, который зачастую используется в качестве узаконенного средства искусственного завышения издержек и минимизации налогов, обеспечил красивую картинку с 1,5-кратным ростом прямых иностранных инвестиций. На деле речь идёт о ещё большем подсаживании отечественной экономики на иглу внешних займов – только с января по октябрь 2013г. суммарный внешний долг всех хозяйствующих субъектов России вырос с 636,4 до 719,6 млрд. долл. Притом что внешний долг компаний и банков превысил отметку в 638,6 млрд. долл.
Неудивительно, что более чем на 12,6% увеличился приток так называемых прочих инвестиций (т.е. кредитов и займов), на долю которых приходится подавляющая часть всего притекающего в Россию капитала.
В-третьих, и это самое важное, на глазах происходит деградация структуры иностранных инвестиций – формально удельный вес кредитов и займов в структуре притекающего в Россию из-за рубежа капитала снизился с 87,9% в январе-сентябре 2012г. до 85,6% сегодня. Однако, как уже отмечалось ранее, в текущем году резко увеличился масштаб внутрифирменного кредитования иностранными «материнскими» компаниями и банками своих «дочерних» подразделения, расположенных на территории России. Если в по итогам первых девяти месяцев 2012г. на долю кредитов и займов приходилось лишь 39,2% суммарных прямых инвестиций в Россию, то в аналогичном периоде 2013г. уже 54,4% (10,1 из 18,6 млрд. долл.). Если к так называемым прочим инвестициям прибавить эти самые кредиты и займы, полученные резидентами России от зарубежных акционеров, то окажется, что удельный вес кредитов и займов в притекающих в Россию иностранных инвестициях вырастет с 92,1% до 93,3%.
Другими словами, то, что российские чиновники, не желающие не на словах, а на деле заниматься новой индустриализацией, модернизацией инфраструктуры и вертикальной интеграцией производительного капитала, труда и собственности, называют иностранными инвестициями, более чем на 93% является кредитами и займами. Которые получены либо от международных ростовщиков, имеющих доступ к дешёвым финансовым ресурсам ФРС США, ЕЦБ И Банка Англии, и провоцируют усиление процессов оффшоризации собственности им утраты контроля над стратегическими высотами в экономике. Либо от российских же олигархов, которые вывезли свои капиталы в оффшорные юрисдикции и с целью минимизации налоговых платежей искусственно обременяют свои российские активы долгами, перекачивая проценты за рубеж в «налоговые гавани».
Иностранные инвестиции не спасут Россию - это миф и отговорка, чтобы не заниматься модернизацией и сидеть, сложа руки. 92-95% поступающих в Россию из-за рубежа капиталов являются иностранными кредитами и займами и не имеют отношения к модернизации и инновациям. И лишь 5% приходится на прямые инвестиции в форме участия в капитале. В 2000г. на них приходилось свыше 45% притекающего капитала. Притом что 40% всех прямых инвестиций - это реинвестирование полученных иностранцами прибылей, а не приток нового капитала. Кроме того, свыше 65% поступающих из-за рубежа средств направляется на погашение ранее взятых долгов и операции с ценными бумагами - лишь 6% направляется на обновление основных фондов. Весьма показательно, что свыше 75-80% иностранных инвестиций поступают в Россию из Кипра, Люксембурга, Нидерландов, Виргинских островов и прочих оффшоров.
Так что это не иностранные, а самые что ни на есть российские капиталы, вывезенные в налоговые гавани, отмытые и легализованные там, сменившие прописку и вернувшиеся в Россию под видом иностранных, получив налоговые льготы и преференции. Притом что иностранные инвесторы не хотят заниматься модернизацией и подъёмом обрабатывающей промышленности - свыше 65% всех капиталов устремляются в нефтегазовый комплекс, металлургию, нефтехимию, оптово-розничную торговлю, финансовый сектор и на рынок недвижимости. Хуже того, только в 2012г. чистый инвестиционный убыток России от выплаты дивидендов и процентов по кредитам иностранным акционерам и кредиторам превысил отметку в 56,8 млрд. долл. - свыше 1,8 трлн. рублей, т.е.13% федерального бюджета и 2,8% ВВП России. От иностранных капиталов и неразвитости отечественной финансовой системы экономика Россия теряет гораздо больше, чем зарабатывает - убытки превысили 400 млрд. долл. за период 2000-2012гг.
Получается, что российские чиновники высосали повод для оптимизма из пальца и занимаются самой обыкновенной ура-патриотической пропагандой - в то время как экономика и финансовый сектор всё плотнее садятся на иглу внешних займов, обостряется процесс деиндустриализации и оффшоризации экономики, утрачивается контроль над стратегическими высотами в экономике и Россия теряет сотни миллиардов долларов от участия в системе неэквивалентного внешнеэкономического обмена, в Правительстве и Кремле продолжают рассуждать на тему того, что «заграница нам поможет». Это повторение давно набивших оскомину псевдонаучных перлов про чудодественные свойства иностранных инвестиций, которыми обещали спасти российскую экономике ещё в разгар «шоковой терапии» и «псевдорыночных реформ». Как показала практика, на деле всё оборачивается разграбление государственного имущества, масштабным вывозом капитала, деградацией экономики, упадком несырьевой промышленности и обострением сырьевого проклятия.
Владислав Жуковский, экономист, инвестиционный консультант
