itemscope itemtype="http://schema.org/Article">

Почём деньги в разных странах

0
1516
Время на чтение 11 минут
Почём деньги в разных странах - Валентин Катасонов | Продолжение проекта "Русская Весна"

С некоторых пор термин «ключевая ставка» замелькал в заголовках журналистских публикаций. Речь идёт о ключевой ставке Федеральной резервной системы США. Ставка ФРС на протяжении нескольких лет находилась в диапазоне 0-0,25%. Деньги при такой ставке в экономике США оказываются почти бесплатными. В сентябре ФРС была близка к тому, чтобы повысить ставку, но всё-таки этого не сделала. Наконец 16 декабря 2015 года, первый раз за девять с лишним лет, ФРС США подняла ставку на 0,25 процентных пункта.

В конце апреля 2016 года на заседании совета ФРС было очередное обсуждение вопроса о возможном изменении ставки, но она была оставлена на прежнем уровне 0,25-0,50%. Между прочим, Дональд Трамп в ходе своей предвыборной кампании обратил внимание на то, что повышение ключевой ставки ФРС может привести Америку к дефолту. Исполнительный директор МВФ Кристина Лагард тоже опасается последствий такого повышения, но она говорит о том, что это может привести к обвалу мировой экономики.

В русском языке наряду с термином «ключевая ставка» в качестве синонимов используются термины «целевая ставка», «базовая ставка». Если коротко, то под этим понимается некий ориентир, устанавливаемый центральным банком страны. Отталкиваясь от него, участники денежно-кредитных отношений устанавливают собственные процентные ставки по кредитам, депозитам, ценным бумагам. В документах Международного валютного фонда (МВФ) данный ориентир получил название The Central bank policy rate (CBPR). Буквально - «процентная ставка политики центробанка». Однако единообразия в понимании того, что такое «ключевая ставка», нет, и, соответственно, нет полной сопоставимости показателей CBPR разных стран. В некоторых странах «ключевая ставка» совпадает с «учётной ставкой», «ставкой рефинансирования», «ставкой по операциям РЕПО» и др.

Что конкретно понимается под ключевой ставкой ФРС? На сайте данного учреждения мы читаем, что это ставка по федеральным фондам. Американские банки обязаны держать определенную часть своих резервов в централизованном фонде Федерального резерва - эта часть называется федеральными фондами. Их объём ежедневно меняется, и банки с излишком резервов могут на время предоставить эти излишки банкам, уровень резервов которых опустился ниже нормы. Ставка, по которой банки осуществляют операции займа, и есть ключевая ставка, или ставка по федеральным резервам. Комитет по операциям на открытом рынке (Open Market Committee) ФРС из 12 человек голосует за назначение целевой ставки для федеральных резервов в зависимости от экономических условий. Ещё раз напомню, что с декабря 2008 года ставка находилась в диапазоне 0-0,25%. Определяемое каждый день фактическое значение ставки в это время изменялось с 0,07% до 0,22%. Такого низкого значения ставки никогда не было, даже в годы экономического кризиса 30-х годов ХХ века. Деньги по федеральным резервам стали практически бесплатными. По мнению руководителей ФРС, это должно было помочь банкам и всей экономике США преодолеть последствия финансового кризиса 2007-2009 гг. Для сравнения: в июне 2006 года ключевая ставка ФРС после 17 последовательных повышений (в течение двух лет) достигла максимальной планки 5,25%. Впрочем, и это далеко не рекорд. Самый высокий уровень ставки был зафиксирован в 1980-1981 гг., когда у руля ФРС встал Пол Волкер и Америка стала переходить на рельсы «рейганомики». Тогда ставка поднималась до 20%.

Хотя ставка по федеральным фондам распространяется только на краткосрочные займы между банками, она является базовой величиной, которая определяет стоимость кредитов для бизнеса и частных лиц. В американской банковской практике широко используется понятие «привилегированная ставка», которая назначается коммерческими банками для лучших клиентов. Она используется для определения процентов по автомобильным кредитам, кредитам на финансирование малого бизнеса и кредитных линий под залог жилой недвижимости, кредитным картам. Традиционно привилегированная ставка была на три процентных пункта выше ставки по федеральным фондам, банки почти автоматически (за некоторыми исключениями) следуют за изменениями, проводимыми ФРС. Когда в июне 2006 года ставка по федеральным фондам была повышена на 0,25 процентного пункта, многие банки подняли привилегированную ставку на то же значение. А когда в декабре 2008 г. ставка была снижена на 0,75 процентного пункта, банки опустили привилегированную ставку с 4 до 3,25%. На этом уровне она держалась ровно 7 лет. Надо полагать, что с нового года американские банки установят привилегированную ставку на планке 3,50%. Даже такое повышение ставок по кредитам может дестабилизировать экономическую ситуацию в США. Общий объём частного долга американцев по кредитам в настоящее составляет 17 трлн. долл., причем 82% - долг по ипотеке, а еще почти 8% - долг по кредитам на обучение. Остальное - долги по кредитным карточкам, автомобильным и потребительским кредитам и т.д. Расходы американцев сегодня на 2,5-3 трлн. долларов в год превышают реальные доходы. Возникает угроза не только погашения, но даже обслуживания и рефинансирования таких громадных долгов. Не менее тревожная картина складывается по корпоративным долгам американской экономики.

А как ключевые ставки ФРС выглядят на фоне других стран? МВФ пытается проводить такие сопоставления примерно по шести десяткам стран. Обзоры Фонда включают как ведущие страны Запада («золотой миллиард»), так и страны периферии мирового капитализма (ПМК). Это развивающиеся страны Азии, Африки Латинской Америки, а также новые государства, возникшие на постсоветском пространстве. Картина по двум группам стран сильно отличается. Ниже представлены таблицы по двум группам стран, составленные на основе обзоров МВФ за период 2007-2014 гг.

Табл. 1.

Ключевые ставки ведущих стран Запада в период 2007-2014 гг. (среднегодовые значения, %)

Страна

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

США

4,25

0,13

0,13

0,13

0,13

0,13

0,13

0,13

Страны еврозоны

4,00

2,50

1,00

1,00

1,00

0,75

0,25

0,05

Великобритания

5,50

2,00

0,50

0,50

0,50

0,50

0,50

0,50

Канада

4,25

1,50

0,25

1,00

1,00

1,25

1,25

1,25

Швейцария

3,25

1,00

0,75

0,75

0,25

0,25

0,25

0,25

Швеция

3,50

2,00

0,50

0,50

1,91

1,14

0,75

0,00

Дания

4,00

3,50

1,00

0,75

0,75

0,00

0,00

0,00

Данные табл.1 свидетельствуют о том, что в экономически развитых странах Запада на протяжении восьми лет (начиная с 2007 года) наблюдалось последовательное снижение процентных ставок центробанков. Процесс зашёл так далеко, что в двух странах (в Дании и Швеции) ставка стала нулевой, т.е. центробанки фактически стали выдавать деньги коммерческим банкам бесплатно. А в странах еврозоны ставка в 2014 году вплотную приблизилась к нулевой отметке.

Обращает на себя внимание и такая особенность процентной политики центробанков развитых стран, как стабильность ключевых ставок. К примеру, среднегодовая ключевая ставка Федеральной резервной системы США держалась на одной планке в течение восьми лет - с 2008-го до декабря 2015 года. Банк Англии держит процентную ставку на одном уровне в течение почти семи лет (с 2009 года).

В группе развитых стран большинство центральных банков держали ставку на уровне, не превышающем 1%. Наиболее высокие процентные ставки в этой группе были зафиксированы у Австралии (2,50%) и Новой Зеландии (3,50%).

Табл. 2.

Ключевые ставки некоторых стран периферии мирового капитализма в период 2007-2014 гг. (среднегодовые значения, %)

Страна

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Конго

22,50

40,00

70,00

22,00

20,00

4,00

2,00

2,00

Гана

13,50

17,00

18,00

13,50

12,50

15,00

16,00

21,00

Чили

6,00

8,25

0,50

3,12

5,25

5,00

4,50

3,00

Бразилия

11,25

13,75

8,75

10,75

11,00

7,25

10,00

11,75

Индонезия

8,00

9,25

6,50

6,50

6,00

5,75

7,50

7,75

Беларусь

10,00

12,00

13,50

10,50

45,00

30,00

23,50

20,00

Казахстан

11,00

10,50

7,00

7,50

5,50

5,50

5,50

5,50

Совсем иную картину мы наблюдаем в группе стран периферии мирового капитализма. У многих стран среднегодовые процентные ставки центробанков порой измеряются двузначными цифрами. Рекордное значение было достигнуто в Конго, где в 2010 году показатель был равен 70%. Центральный банк этой страны занимался кредитованием банков под откровенно ростовщический процент. Средние процентные ставки стран периферии мирового капитализма более чем на порядок превышают средние процентные ставки стран «золотого миллиарда».

Другой особенностью стран ПМК является нестабильность значений процентных ставок. В течение одного года могут происходить резкие взлёты или падения ставок. Например, в Республике Беларусь в 2010 году среднегодовая ставка была равна 10,50% (что само по себе является очень высоким значением), а на следующий год она подскочила до 45%, то есть более чем в 4 раза. А в Конго, наоборот, в 2011-2012 гг. произошло резкое понижение процентной ставки с 20 до 4%, то есть в пять раз. Из представленных в табл. 2 семи стран наиболее стабильной была процентная ставка в Чили. Хотя и в этой стране в 2008-2009 гг. произошел резкий переход от уровня 8,5 до 0,5%, а в следующий год имело место повышение до 3,12%.

Табл. 3.

Рейтинг стран с наименьшими ключевыми ставками (2014 г.)

Место, №

Страна

Среднегодовое значение ставки, %

1-2

Дания

0

1-2

Швеция

0

3

Болгария

0,02

4

Страны еврозоны

0,05

5

США

0,13

6-8

Швейцария

0,25

6-8

Израиль

0,25

6-8

Саудовская Аравия

0,25

9-10

Великобритания

0,50

9-10

Бахрейн

0,50

В табл. 3 представлены страны с минимальными процентными ставками. За некоторым исключением это страны «золотого миллиарда». В группе лидеров на самом деле не 10 стран, а 28, поскольку еврозона включает 19 государств-членов. Таким образом, в группе лидеров из 28 стран к «золотому миллиарду» относятся 24.

Другие страны из группы лидеров - Болгария, Израиль, Саудовская Аравия и Бахрейн. Аномально низкими являются процентные ставки в Болгарии, одной из наиболее отсталых в экономическом отношении стран Европы. Причем эта «аномалия» возникла еще в 2008-2009 гг., когда ставки упали с 5,77 до 0,55, а еще через год - до 0,18%. Что касается Израиля, то у него процентные ставки и в предыдущие годы были сопоставимы со ставками европейских государств (находились в диапазоне 1,0-2,5%). Саудовская Аравия и Бахрейн относятся к нефтедобывающим странам, где процентные ставки традиционно находятся на низком уровне.

Мы представили сравнительную картину процентных ставок за 2014 год. А вот как выглядела картина в конце 2015 года: ЕЦБ - 0,05% (основная ставка рефинансирования); Национальный банк Дании - 0,50% (ставка финансирования дефицита ликвидности); Национальный банк Швейцарии - 0,05% (ставка кредитования). А у Центробанка Швеции операции РЕПО получили отрицательную ставку - минус 0,35%. Согласно последним данным, в Дании ключевая процентная ставка уже опустилась до значения минус 0,65% . Переход центробанков в минусовую зону является симптомом того, что классический капитализм с его банковским процентом уходит в прошлое.

Табл. 4.

Рейтинг стран с максимальными ключевыми ставками (2014 г.).

Место, №

Страна

Среднегодовое значение ставки, %

1

Гамбия

22,00

2

Гана

21,00

3

Республика Беларусь

20,00

4

Таджикистан

18,70

5

Российская Федерация

17,00

6

Суринам

12,50

7-8

Монголия

12,00

7-8

Сан-Томе и Принсипи

12,00

9

Бразилия

11,75

10

Белиз

11,00

В табл. 4 представлен рейтинг первых 10 стран с наибольшими процентными ставками. Некоторые из этих стран фигурировали в «top-10» и в предыдущие годы. Среди постоянных «лидеров» - Гана, Республика Беларусь, Таджикистан. Так, Республика Беларусь в 2007 году занимала 13-е место в рейтинге. В последующие годы: 2008 г. - 10-е, 2009 г. - 5-е, 2010 г. - 1-е, 2011 г. - 1-е, 2012 г. - 1-е, 2013 г.- 1-е.

В первую десятку «рекордсменов» по процентным ставкам периодически попадает и Россия. 29 апреля 2016 года (через два дня после заседания ФРС, на котором ключевая ставка была оставлена без изменения) Центробанк России также принял решение оставить свою ставку на прежнему уровне 11%. Россия по этому показателю в настоящее время находится на уровне Белиза и чуть ниже уровня Бразилии 2014 года. Центробанк России периодически делает заявления о возможном снижении процента, но этого не происходит. В результате российская экономика страдает от денежного удушья.

При двухзначных величинах ключевых ставок центробанков проценты по банковским кредитам физическим и юридическим лицам в странах периферии мирового капитализма (ПМК) оказываются ростовщическими. Они душат население и экономику, толкают страны ПМК на привлечение иностранного капитала и кредитов. В конечном счёте происходит рост внешних долгов и усиление зависимости стран МПК от стран «золотого миллиарда» с их дешёвыми или почти бесплатными деньгами.

Источник
Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".
Подписывайте на телеграмм-канал Русская народная линия
РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн»; Батальон «Азов»; Meta

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; Альбац; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Мирон Федоров; (Oxxxymiron); активистка Ирина Сторожева; правозащитник Алена Попова; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне; Артемий Троицкий; Артур Смолянинов; Сергей Кирсанов; Анатолий Фурсов; Сергей Ухов; Александр Шелест; ООО "ТЕНЕС"; Гырдымова Елизавета (певица Монеточка); Осечкин Владимир Валерьевич (Гулагу.нет); Устимов Антон Михайлович; Яганов Ибрагим Хасанбиевич; Харченко Вадим Михайлович; Беседина Дарья Станиславовна; Проект «T9 NSK»; Илья Прусикин (Little Big); Дарья Серенко (фемактивистка); Фидель Агумава; Эрдни Омбадыков (официальный представитель Далай-ламы XIV в России); Рафис Кашапов; ООО "Философия ненасилия"; Фонд развития цифровых прав; Блогер Николай Соболев; Ведущий Александр Макашенц; Писатель Елена Прокашева; Екатерина Дудко; Политолог Павел Мезерин; Рамазанова Земфира Талгатовна (певица Земфира); Гудков Дмитрий Геннадьевич; Галлямов Аббас Радикович; Намазбаева Татьяна Валерьевна; Асланян Сергей Степанович; Шпилькин Сергей Александрович; Казанцева Александра Николаевна; Ривина Анна Валерьевна

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/uploaded/files/reestr-inostrannyih-agentov-10022023.pdf

Валентин Катасонов
Зачем центробанки безоглядно наращивают денежную эмиссию?
«Независимость» ЦБ от государства необходима мировому финансовому интернационалу для того, чтобы он мог беспрепятственно управлять центробанками
28.03.2024
МВФ вынудит Украину отказаться от гривны и перейти на доллар
«Долговой полицейский», подсадивший на кредитную иглу множество стран, начнет кормить дойную корову бумажной «зеленью»
27.03.2024
Европа на пути обострения экономического кризиса
О милитаризации европейской экономики
27.03.2024
В мире ожидается новая волна инфляции
Верный признак грядущей войны?
26.03.2024
Токсичная валюта
Дедолларизация России: действительная и желаемая
22.03.2024
Все статьи Валентин Катасонов
Последние комментарии
О красных и белых
Новый комментарий от Vladislav
28.03.2024 22:35
«Не плачь, палач», или Ритуальный сатанизм
Новый комментарий от Калужанин
28.03.2024 22:04
Молчать нельзя осаживать
Новый комментарий от Александр Тимофеев
28.03.2024 21:09
Прежней «половинчатой» жизни больше не будет
Новый комментарий от С. Югов
28.03.2024 20:04
«Такого маршала я не знаю!»
Новый комментарий от Владимир Николаев
28.03.2024 18:31
Пикник на обочине Москвы
Новый комментарий от Владимир Николаев
28.03.2024 18:30