itemscope itemtype="http://schema.org/Article">

Кто же прав?

ЦБ рапортует о снижении оттока капитала из России; эксперты полагают, что вывоз капитала отныне происходит контрабандным путем

Санкции против России  SWIFT в России  Санкции Запада и ответ России 
0
1053
Время на чтение 8 минут

На протяжении всего существования Российской Федерации имела место устойчивая тенденция бегства капитала из страны. Имел место как легальный, так и нелегальный вывод капитала. По моим оценкам, базирующимся на статистике платёжного баланса страны (готовится и публикуется Центральным банком РФ), в течение последнего десятилетия среднегодовые объемы капитала, уходящего из России, составили около 100 млрд. долл. В этих расчётах учитывался чистый отток частного капитала, сальдо инвестиционных доходов (оно всегда было и остается отрицательным), приращение международных резервов РФ (это тоже вывоз капитала, но в специфической форме). За десятилетие получается около триллиона долларов.

Однако есть ещё нелегальный вывод капитала с использованием контрабанды товаров и услуг, а также валюты. По моим оценкам, зарубежные активы, сформировавшиеся в результате различных видов вывода капитала из страны, составляют на сегодняшний день 3-4 трлн. долл. Для сравнения: по оценкам Всемирного банка, ВВП России в 2017 году был равен 1,58 трлн. долл. По тем же оценкам, бюджетные доходы России в 2017 году в валютном эквиваленте составили 254 млрд., расходы - 287 млрд. долл. Получается, что за пределами страны имеются активы российского происхождения, примерно в 15 раз превышающие величину годового бюджета РФ.

Поразительно, но даже после введения против России экономических санкций капитал продолжил своё бегство. Оно даже несколько активизировалось. Видимо, некоторые владельцы капитала в России решили поторопиться перебежать на сторону противника. Между тем гайки экономических санкций закручивались всё туже. Плюс к этому Запад начал закручивать гайки в отношении оффшоров, куда бежала значительная часть капитала из РФ. Последняя серия санкций Вашингтона в отношении России пришлась на апрель 2018 года (резкое расширение чёрных списков российских физических и юридических лиц). Плюс к этому в странах Запада активизировалась деятельность по проверке происхождения и «чистоты» притекающих капиталов.

Банк России только что опубликовал свежие данные об экспорте и импорте капитала Россией в форме прямых инвестиций (капиталовложения, дающие инвестору возможность эффективного контроля компании или иной организации, в которую вкладываются капиталы). Имеется картина по состоянию на середину 2018 года. Остановлюсь на экспорте капитала в форме прямых инвестиций (ПИ).

В 2016 году из страны было экспортировано капитала на сумму 22,31 млрд. долл., в 2017 году - 36,76 млрд., а за первое полугодие 2018 года - 18,39 млрд. долл. В период 2016-2017 гг. объём вывезенного капитала вырос в 1,65 раза, а в первом полугодии текущего года в расчёте на год он сохранился на уровне предыдущего. Интересно посмотреть на поквартальную статистику. В I квартале 2018 года вывоз капитала составил 13,39 млрд., а во втором - 4,99 млрд. долл. Снижение в 2,7 раза!

Некоторые эксперты объясняют такое резкое снижение во втором квартале не ужесточением режима в принимающих странах, а тем, что, мол, из России вывозить уже нечего. Правда, имеется и такая версия: активизировался вывоз капитала по нелегальным каналам, посредством контрабанды. Есть также версия, что владельцы капитала развернулись лицом к российской экономике, стали больше инвестировать у себя дома. Однако эта последняя версия не подтверждается данными Росстата.

Посмотрим теперь на статистику накопленных за рубежом ПИ российского происхождения (сформированных активов). Вот данные на отдельные даты (млрд. долл.): 01.01.2016 - 367,6; 01.01.2017 - 418,0; 01.01.2018 - 468,6; 01.04.2018 - 487,6; 01.07.2018 - 462,9. Мы видим, что за период с начала 2016 года до конца первого квартала 2018 года объём накопленных ПИ нарастал (прирост составил 120 млрд. долл., или почти 33%). А вот за второй квартал произошло весьма заметное снижение накопленных ПИ - на 24,7 млрд. долл. В расчёте на год - почти 100 млрд. долл.! Это беспрецедентное событие, поскольку на протяжении многих лет была устойчивая тенденция к наращиванию накопленных ПИ за рубежом.

Картину можно дополнить статистикой Банка России по экспорту капитала в виде портфельных инвестиций (они не обеспечивают эффективного контроля над компанией, дают лишь право на получение доходов). Вот объёмы накопленных портфельных инвестиций за рубежом на те же самые даты (млрд. долл.): 01.01.2016 - 65,3; 01.01.2017 - 68,9; 01.01.2018 - 69,3; 01.04.2018 - 69,4; 01.07.2018 - 64,4. Как видим, наблюдаются такие же тенденции. В период с начала 2016 года по конец первого квартала текущего года накопленные портфельные инвестиции росли, а вот во втором квартале было зафиксировано существенное снижение их объёма - на 5 млрд. долл.

Итого получается, что за II квартал 2018 года объём накопленных за рубежом прямых и портфельных инвестиций из России уменьшился примерно на 30 млрд. долл. Это очень знаменательно. Видимо, далее эта тенденция будет усиливаться. Правда, пока не очень понятно, где российский капитал будет находить себе пристанище. Дома или в каких-то «чёрных» оффшорах? Если говорить о втором варианте, то очевидно, что капитал не будет сообщать о себе; следовательно, сведения о нём не будут отражаться ни в статистике Банка России, ни в статистике Росстата. И зафиксированное Банком России снижение за второй квартал накопленных за рубежом инвестиций на сумму 30 млрд. долл. отнюдь не означает, что капиталы в таком объёме вернулись назад в страну. Они могли уйти в густую «тень», вообще исчезнуть из поля зрения Банка России.

На протяжении многих лет «умеренным» и комфортным оффшором для российских экспортеров считался Кипр. Он всегда занимал (и до сих пор занимает) первое место среди стран, куда из России вывозится капитал. На середину 2018 года доля Кипра в накопленных зарубежных ПИ была равна почти 40 процентам (точно - 39,3%). Однако во втором квартале произошло первое за очень многие годы снижение объёмов накопленных ПИ на Кипре со 196,34 млрд. до 181,95 млрд. долл. За один квартал объем ПИ уменьшился на 14,39 млрд. долл.

К разряду «цивилизованных» оффшоров принято также относить Нидерланды, Швейцарию, Люксембург и некоторые другие европейские страны. Нидерланды занимают второе место по показателю накопленных ПИ из России, а Швейцария - четвёртое (их доли на середину этого года были равны 11,4 и 4,6%). Однако мы видим, что за второй квартал объём накопленных ПИ в Нидерландах сократился с 54,59 до 52,75 млрд. долл., т. е. на 1,84 млрд. долл. В Швейцарии имело место сокращение с 22,65 млрд. до 21,46 млрд. долл., т. е. на 1,21 млрд. долл.

«Тихой заводью» для российских экспортёров капитала в течение многих лет были Британские Виргинские острова (БВО). На середину 2018 года они занимали третье место по показателю накопленных ПИ из России (доля равна 8,7%). Однако новый тренд сильно задел БВО: за второй квартал объём накопленных ПИ из России сократился с 45,62 млрд. до 40,40 млрд. долл., т. е. на 5,22 млрд. долл.

За второй квартал 2018 года лишь по одному оффшору был зафиксирован прирост накопленных ПИ из России. Это Багамские острова. За указанный период они выросли с 7,03 млрд. до 7,64 млрд. долл.

Как уже сказано, во II квартале сократились и портфельные инвестиции. На середину текущего года львиная доля накопленных российских портфельных инвестиций за рубежом пришлась на Ирландию (22,81 млрд. долл.) и Люксембург (17,61 млрд. долл.). Соответственно их доли в общем итоге были равны 35,4 и 27,3%. Примечательно, что сокращение в этих юрисдикциях началось значительно раньше. Так, максимальная величина накопленных портфельных инвестиций в Люксембурге была зафиксирована в середине 2016 года - 27,58 млрд. долл. Получается, что за два года произошло сокращение примерно на 10 млрд. долл. В Ирландии максимальное значение пришлось на начало 2018 года - 23,27 млрд. долл. За полгода снижение составило 0,46 млрд. долл. Очень резким стало снижение показателя по США. На 1 октября 2017 года объём портфельных инвестиций в США составлял 10,38 млрд., а на середину 2018 года они упали до 1,49 млрд. долл. Это обусловлено опасениями российских инвесторов, что их портфельные активы в США могут подвергнуться арестам.

Думаю, что обозначившаяся во II квартале 2018 года тенденция сокращения вывоза капитала и даже сворачивания активов российского происхождения в привычных юрисдикциях будет нарастать.

Так, в декабре 2017 года Совет Евросоюза опубликовал «серый» список более чем из 40 юрисдикций, которые не в полной мере соблюдают принципы справедливого и прозрачного налогообложения. В том числе 13 стран и территорий включены за то, что «позволяют офшорным структурам извлекать прибыль без реальной экономической деятельности». Это Ангилья, Багамы, Бахрейн, Бермуды, Британские Виргинские острова, Кайманы, Гернси, Мэн, Джерси, Маршалловы Острова, Теркс и Кайкос, ОАЭ и Вануату. ЕС пригрозил внести эти территории в чёрный список, если они не предъявят дополнительные требования к налоговым резидентам. В ответ правительства этих стран обязались провести реформы до конца 2018 года.

Под давлением ЕС популярные офшорные зоны обязались до конца 2018 года законодательно установить требования «экономического присутствия» (economic substance) для иностранных компаний и инвесторов. Регистрирующиеся в офшорах компании рассматриваются как налоговые резиденты и обязаны открывать офисы, а также нанимать сотрудников на их территориях. Соответствующие законопроекты уже подготовлены в таких юрисдикциях, как Каймановы острова, Бермуды, остров Мэн, Гернси и Джерси. Предполагается, что новый режим будет введен с 1 января 2019 г.

Российские ведомства, отвечающие за законность финансовых операций российских банков, компаний и физических лиц (Минфин, Центробанк, Росфинмониторинг и др.) вынуждены реагировать на действия других стан по пресечению вывоза из России сомнительных капиталов. Так, в апреле 2018 года директор Росфинмониторинга Юрий Чиханчин, выступая на Евразийском антикоррупционном форуме, заявил, что российские власти проанализировали утечки из зарубежных офшорных регистраторов (в том числе «панамское досье» и «райское досье») и обнаружили незаконные финансовые операции на миллиарды рублей, к которым причастны тысячи россиян, в том числе большое количество высокопоставленных чиновников.

Тема «панамского досье» сегодня снова стала обсуждаться в СМИ. Речь идёт об утечке документов из офшорного регистратора Mossack Fonseca. После утечки они оказались в распоряжении Международного консорциума журналистов-расследователей (ICIJ) и Центра по исследованию коррупции и организованной преступности (OCCRP) и в апреле 2016 года были обнародованы. Тогда же было сообщено, что в «панамском досье» фигурируют более четырех тысяч офшорных компаний российского происхождения. Прошло более двух с половиной лет. И вот в начале декабря 2018 года начальник управления Росфинмониторинга по противодействию отмыванию доходов Виталий Андреев, выступая на конференции «Приоритетные направления антикоррупционной политики в России и мире», сделал ряд интересных сообщений по поводу «панамского досье» и бегства капитала из России. Росфинмониторинг осуществил проверку документов «панамского досье» и нашел 4 197 офшорных компаний, подконтрольных россиянам. Эти компании, по данным Росфинмониторинга, совершили финансовые операции на общую сумму свыше 5 млрд. рублей. Многие из них связаны с «губернаторским, депутатским и министерским корпусом», сообщил Андреев. Многие эксперты уже прокомментировали приведенную выше оценку и назвали её сильно заниженной и даже смехотворно низкой.

По признанию чиновника, Панама - не самый главный среди офшоров, которыми привыкли пользоваться российские бизнесмены и коррумпированные чиновники. Самая популярная юрисдикция для регистрации офшорных компаний среди граждан России - Британские Виргинские Острова, на них приходится более 50% юрлиц. За ними следуют Панама и Багамы, добавил Андреев.

P.S. Следует обратить внимание на то, что статистика Банка России по экспорту капитала из России плохо отслеживает операции российских физических и юридических лиц, связанные с использованием оффшорных юрисдикций. Взять, к примеру, ту же самую Панаму. По данным Банка России, на начало 2016 года (т.е. накануне обнародования «панамского досье») объём прямых инвестиций в Панаме составил всего 56 млн. долл., а портфельные инвестиции вообще отсутствовали. Я писал о том, что Банк России ведёт учет так называемых сомнительных операций по экспорту капитала из страны. По данным Центробанка, вывод денежных средств из страны с использованием сомнительных схем составил (млрд. руб.): 2015 г. - 501; 2016 г. - 200; 2017 г. - 93; первая половина 2018 г. - 35. Создается иллюзия того, что в борьбе с нелегальным вывозом капитала достигнуты большие успехи. Однако, по моему мнению, данная статистика не вполне точно отражает ситуацию. Во-первых, экспортёры капитала начинают применять новые технологии вывода капитала, которые Банку России ещё неизвестны. Во-вторых, всё большие масштабы приобретает вывод капитала с помощью контрабанды товаров, услуг и валюты. Такие операции вообще не попадают в поле статистических наблюдений Центробанка.

Валентин Катасонов, профессор, д.э.н., председатель Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова

Впервые опубликовано на сайте Фонда стратегической культуры

Заметили ошибку? Выделите фрагмент и нажмите "Ctrl+Enter".
Подписывайте на телеграмм-канал Русская народная линия
РНЛ работает благодаря вашим пожертвованиям.
Комментарии
Оставлять комментарии незарегистрированным пользователям запрещено,
или зарегистрируйтесь, чтобы продолжить

Сообщение для редакции

Фрагмент статьи, содержащий ошибку:

Организации, запрещенные на территории РФ: «Исламское государство» («ИГИЛ»); Джебхат ан-Нусра (Фронт победы); «Аль-Каида» («База»); «Братья-мусульмане» («Аль-Ихван аль-Муслимун»); «Движение Талибан»; «Священная война» («Аль-Джихад» или «Египетский исламский джихад»); «Исламская группа» («Аль-Гамаа аль-Исламия»); «Асбат аль-Ансар»; «Партия исламского освобождения» («Хизбут-Тахрир аль-Ислами»); «Имарат Кавказ» («Кавказский Эмират»); «Конгресс народов Ичкерии и Дагестана»; «Исламская партия Туркестана» (бывшее «Исламское движение Узбекистана»); «Меджлис крымско-татарского народа»; Международное религиозное объединение «ТаблигиДжамаат»; «Украинская повстанческая армия» (УПА); «Украинская национальная ассамблея – Украинская народная самооборона» (УНА - УНСО); «Тризуб им. Степана Бандеры»; Украинская организация «Братство»; Украинская организация «Правый сектор»; Международное религиозное объединение «АУМ Синрике»; Свидетели Иеговы; «АУМСинрике» (AumShinrikyo, AUM, Aleph); «Национал-большевистская партия»; Движение «Славянский союз»; Движения «Русское национальное единство»; «Движение против нелегальной иммиграции»; Комитет «Нация и Свобода»; Международное общественное движение «Арестантское уголовное единство»; Движение «Колумбайн»; Батальон «Азов»; Meta

Полный список организаций, запрещенных на территории РФ, см. по ссылкам:
http://nac.gov.ru/terroristicheskie-i-ekstremistskie-organizacii-i-materialy.html

Иностранные агенты: «Голос Америки»; «Idel.Реалии»; «Кавказ.Реалии»; «Крым.Реалии»; «Телеканал Настоящее Время»; Татаро-башкирская служба Радио Свобода (Azatliq Radiosi); Радио Свободная Европа/Радио Свобода (PCE/PC); «Сибирь.Реалии»; «Фактограф»; «Север.Реалии»; Общество с ограниченной ответственностью «Радио Свободная Европа/Радио Свобода»; Чешское информационное агентство «MEDIUM-ORIENT»; Пономарев Лев Александрович; Савицкая Людмила Алексеевна; Маркелов Сергей Евгеньевич; Камалягин Денис Николаевич; Апахончич Дарья Александровна; Понасенков Евгений Николаевич; Альбац; «Центр по работе с проблемой насилия "Насилию.нет"»; межрегиональная общественная организация реализации социально-просветительских инициатив и образовательных проектов «Открытый Петербург»; Санкт-Петербургский благотворительный фонд «Гуманитарное действие»; Мирон Федоров; (Oxxxymiron); активистка Ирина Сторожева; правозащитник Алена Попова; Социально-ориентированная автономная некоммерческая организация содействия профилактике и охране здоровья граждан «Феникс плюс»; автономная некоммерческая организация социально-правовых услуг «Акцент»; некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией»; программно-целевой Благотворительный Фонд «СВЕЧА»; Красноярская региональная общественная организация «Мы против СПИДа»; некоммерческая организация «Фонд защиты прав граждан»; интернет-издание «Медуза»; «Аналитический центр Юрия Левады» (Левада-центр); ООО «Альтаир 2021»; ООО «Вега 2021»; ООО «Главный редактор 2021»; ООО «Ромашки монолит»; M.News World — общественно-политическое медиа;Bellingcat — авторы многих расследований на основе открытых данных, в том числе про участие России в войне на Украине; МЕМО — юридическое лицо главреда издания «Кавказский узел», которое пишет в том числе о Чечне; Артемий Троицкий; Артур Смолянинов; Сергей Кирсанов; Анатолий Фурсов; Сергей Ухов; Александр Шелест; ООО "ТЕНЕС"; Гырдымова Елизавета (певица Монеточка); Осечкин Владимир Валерьевич (Гулагу.нет); Устимов Антон Михайлович; Яганов Ибрагим Хасанбиевич; Харченко Вадим Михайлович; Беседина Дарья Станиславовна; Проект «T9 NSK»; Илья Прусикин (Little Big); Дарья Серенко (фемактивистка); Фидель Агумава; Эрдни Омбадыков (официальный представитель Далай-ламы XIV в России); Рафис Кашапов; ООО "Философия ненасилия"; Фонд развития цифровых прав; Блогер Николай Соболев; Ведущий Александр Макашенц; Писатель Елена Прокашева; Екатерина Дудко; Политолог Павел Мезерин; Рамазанова Земфира Талгатовна (певица Земфира); Гудков Дмитрий Геннадьевич; Галлямов Аббас Радикович; Намазбаева Татьяна Валерьевна; Асланян Сергей Степанович; Шпилькин Сергей Александрович; Казанцева Александра Николаевна; Ривина Анна Валерьевна

Списки организаций и лиц, признанных в России иностранными агентами, см. по ссылкам:
https://minjust.gov.ru/uploaded/files/reestr-inostrannyih-agentov-10022023.pdf

Валентин Катасонов
Зачем центробанки безоглядно наращивают денежную эмиссию?
«Независимость» ЦБ от государства необходима мировому финансовому интернационалу для того, чтобы он мог беспрепятственно управлять центробанками
28.03.2024
МВФ вынудит Украину отказаться от гривны и перейти на доллар
«Долговой полицейский», подсадивший на кредитную иглу множество стран, начнет кормить дойную корову бумажной «зеленью»
27.03.2024
Европа на пути обострения экономического кризиса
О милитаризации европейской экономики
27.03.2024
В мире ожидается новая волна инфляции
Верный признак грядущей войны?
26.03.2024
Все статьи Валентин Катасонов
Санкции против России
«Украина — это верхушка айсберга»
Сергей Лавров о противостоянии России с Западом
29.03.2024
Как же так обмишурились планировщики санкционной войны?
Целью нынешней политики Запада является не только «поражение России»
26.03.2024
«Расстроить нас до такой степени, чтобы мы жить не захотели, Западу не удалось»
Экономический, потребительский оптимизм у нас гораздо выше, чем в большинстве стран Евросоюза
26.03.2024
Интервью Главы МИД России в рамках
документального проекта «Нефть»
22.03.2024
Все статьи темы
SWIFT в России
«Наконец-то вспомнили о валютных клирингах»
В условиях санкционной войны Россия ищет способы обхода тех запретов, которые коллективный Запад установил в отношении расчетов по внешней торговле
26.08.2022
«Мы собираемся просто развиваться»
По словам Владимира Путина, импортозамещение – не панацея от всех бед
26.05.2022
«Намерены кардинально повысить долю расчётов в национальных валютах в системе внешней торговли»
По словам Владимира Путина, отказ от ненадёжных, скомпрометировавших себя валют и юрисдикций – стратегическая задача с точки зрения финансовой, экономической безопасности нашей страны
14.04.2022
США хотят добиться дефолта России по внешним обязательствам
Если это произойдёт, то иностранным эмитентам долговых бумаг можно не выполнять своих обязательств перед российскими банками
14.04.2022
Все статьи темы
Санкции Запада и ответ России
«Риторика западных болванов поражает своей противоречивостью»
Не поймёшь – то ли детская инфантильность, то ли зрелая глупость, то ли запредельная наглость
19.03.2024
«Такие “принципиальные” друзья Украины!»
Русофобия стран ЕС поражает, однако голодать ради киевского режима на Западе никто не хочет
19.03.2024
«Будет сделан ещё один шаг в укреплении технологического суверенитета страны»
Владимир Путин принял участие в запуске строительства ВСМ Москва – Санкт-Петербург и седьмого энергоблока Ленинградской АЭС
14.03.2024
О чём Путин готов договариваться с США?
Комментарий на интервью Президента России
14.03.2024
«Польские фермеры решили "проблему мирового голода"»
Еврокомиссия сама вводит ограничения на украинскую агропродукцию, то есть Европе уже явно не так «голодно»
12.03.2024
Все статьи темы
Последние комментарии
О красных и белых
Новый комментарий от Vladislav
29.03.2024 10:28
«Такого маршала я не знаю!»
Новый комментарий от Владимир Николаев
29.03.2024 07:07
«Не только кощунственный, но и антигосударственный акт»
Новый комментарий от Александр Волков
29.03.2024 06:47
Пикник на обочине Москвы
Новый комментарий от Vladislav
29.03.2024 00:17
Если всерьёз об Эдмунде Шклярском и о «Пикнике»
Новый комментарий от С. Югов
28.03.2024 23:30
«Не плачь, палач», или Ритуальный сатанизм
Новый комментарий от Калужанин
28.03.2024 22:04
Молчать нельзя осаживать
Новый комментарий от Александр Тимофеев
28.03.2024 21:09